SEC和CFTC听证会带来行业大利好：支持技术 严控ICO 已经习惯资产的不稳定波动

参议院银行、住房和城市事务委员会听证会于当地时间2月6日召开，商品期货委员会（CFTC）主席 J. Christopher Giancarlo 也参与发表了观点。这是近年来关于虚拟货币最具重量级的会议。

“我们可能会同财政部和美联储的朋友一起，重新寻求额外立法。”在当地时间2月6日一场关于虚拟货币的美国参议院听证会上，美国证券交易委员会（SEC）主席 Jay Clayton 被问到 SEC 是否有能力监管虚拟货币市场时，如此回答道。

人们对于虚拟货币的担忧越来越强烈，尤其是虚拟货币对欠缺专业认知的消费者可能造成的危害。最近几个月，SEC 和 CFTC 对其所谓的骗局提出了诉讼并进行了调查，监管比特币期货的发布，对投资人发布警告，而且，广义上来说，开始应对快速变化的市场环境。不过 Clayton 和 Giancarlo 都称，额外立法在短期内还不需要。

总体态度：支持技术，严控ICO，额外立法

Clayton提出，他和Giancarlo已经“建立了稳固的共识关系”。据称，他们愿意共同努力，提出一个强有力的监管框架。用最简单的话来说，似乎是从ICO开始，扩大到虚拟货币，再到分布式账本（DLT）。

在他们看来，DLT需要的监管最少，事实上SEC和CTFC都鼓励任何发展和推动DLT技术应用的行为。与此同时，他们认为，ICO需要最严格的监管，虚拟货币处于中间位置，需要防范欺诈和市场操纵。

此外，Clayton称：“对这个本质上国际化的市场，缝缝补补是不够的。”Clayton 重申了他对将 ICO 分为证券和非证券的顾虑，并表示市场在近期内对比特币 ETF 还没有准备好。“我们需要额外的立法。”

正如先前的证词所述，CTFC有意让DLT和虚拟货币继续增长，同时密切关注ICO中的欺诈者。并且，该机构也希望借用虚拟货币市场的新领域，在监管上获得更多主动权。

证词

CFTC受到限制：“本质上国际化的市场，缝缝补补是不够的。”

在场的参议员们提了一系列问题，并提到了一系列导致比特币和其他虚拟货币价格下跌的负面新闻，包括最近日本 CoinCheck 交易所被入侵。

“有时候，骗子和黑客对科技的了解超过大部分市场人士，这很让人担心。”参议院 Sherrod Brown 说。

态度最为积极的也许是 Giancarlo，他一直强调 CFTC 在现有法律框架内如何保护美国公民，包括设立一个以区块链为重点研究方向之一的创新实验室，以及新成立的、受 CFTC 监管的美国期货市场。

不过，Giancarlo 认为，由于虚拟货币市场的全球性， 基于目前的监管法规，CFTC 也自然受到了限制。

Clayton 也谈到这一点。被问到市场结构时，他说：“对这个本质上国际化的市场，缝缝补补是不够的。”

他们指出，对虚拟货币来说，现有法规过于“狭窄”。

为新生代考虑，保护创新

不过，这场讨论中还有一个值得关注的问题，新科技自然地形成了一种年龄差异。例如，Giancarlo 描绘的市场不仅是“全新的、变化的、国际化的”，而且还是针对不同年代的。Giancarlo 称，美国的年轻一代对虚拟货币有一种天然的兴趣，必须确保他们能享受到创新。这在推特上获得了广泛支持。

然而，Clayton 称“主流”投资人才是市场管控的可能受益人，虽然有很多“聪明人”相信虚拟货币有一天会带来价值，但在他看来“现在还没体现出来”。

虚拟货币市场系统性风险？

Clayton 的评论让人思考系统风险的问题：如果虚拟货币市场崩溃，对于国民经济来说有哪些深远的影响。

Giancarlo 基于市场还“相对较小”，忽视了这个问题。他说，“世界黄金委员会估算全世界所有黄金大概有8trillion美元，比起来虚拟货币市场就像个侏儒。”

不过，他认为，“尽管是相对较小的资产类别，虚拟货币却给监管者们带来戏剧般的挑战。”

所以，他指出，老年美国人应该学习虚拟货币并受到保护，以一种适合广义金融产品的方式。他说：“老年人经常是骗子的目标，不管是贵重金属还是外汇交易。我们会一直打击这些快速致富的骗局。”

Clayton 考虑到不受管控的市场可能带来的危害，称：“如果人们一直被坑，会带来名誉风险，这可能带来系统性的影响。”

“我所见过的每一种 ICO 都是证券”，“监管需要新的立法”

Clayton 和 Giancarlo 的书面声明已经公开发布。Clayton 重申了他对将 ICO 分为证券和非证券的顾虑，并表示市场在近期内对比特币 ETF 还没有准备好。

“我相信，我所见过的每一种 ICO 都是证券。... 投资人应该明白，至今为止还没有 ICO 在 SEC 登记过，SEC 也还没有允许上市或交易任何交易所交易产品（例如 ETF）持有虚拟货币或相关的其他资产。如果任何人现在有不同说法，投资人必须保持警惕。”

“我认为我们所依赖的守门人没有尽职，确保我们的证券法受到严格遵守。”他说，“人们好像因为这是新兴事物而有所松懈，认为没关系，这不是证券，只是另一种筹资的方式，但是我不这么认为。”

参议员 Elizabeth Warren 问道：“我能否这样理解，你认为这是违法的？”Clayton 表示了肯定。

Warren 还问到一个最近的彭博报道，称 SEC 考虑允许公司进行公开募股，以防止投资人进行集体诉讼。这与虚拟货币也有潜在关系，因为一个被称 DAO 的早期 ICO 据称被黑客入侵，使投资人损失了5千万美元，而其使用条款似乎规定了投资人放弃起诉 DAO 创造人的权利。

“SEC 从来没有阻止受骗的投资人提出诉讼。”Warren 说。

Clayton 说：“对于可能由 SEC 处理的问题我没法预先下定论。但我相信未来在这个方面会发生变化。”

Clayton 在书面声明中称，他对与美国立法者合作保持开放的态度。“Giancarlo 主席和我最近都说过，我们愿意与国会合作，研究对虚拟货币交易平台设立联邦法规是否是必须且恰当的。我们也支持能让虚拟货币市场更加透明、公平的法规和政策。”

华尔街日报的一片文章列出了 Clayton 和 Giancarlo 两人对这个问题的观点，刊登在上个月在达沃斯举行的世界经济论坛。世界各地的政客和立法者提出，针对虚拟货币建立一个国际化的管控方式，这在3月在阿根廷举行的 G20 峰会上会是一大中心问题。

委员会副主席 Sherrod Brown 也鼓励 Clayton 和 Giancarlo 不要“忘记自己的本职工作”：管理华尔街和银行巨头们。

目前，美国的虚拟货币相关法规还是一堆缝缝补补的裁决和州立法规。SEC 和 CFTC 所传达的信息很明确：美国需要统一的联邦法规，来管理这个还处于拓荒时期的技术。

解决方案

总的来说，根据Giancarlo和Clayton的说法，最好的解决办法是：

教育大众关于比特币和加密货币的知识；

利用他们对比特币期货市场的管辖权来收集数据并追踪市场，以免让人受害；

利用专案组去追捕那些在ICO传销中诈骗大众投资者的“诈骗分子”，以及无价值的“空气币”。

“加密货币将被允许和互联网一样在美国领先地生长发展。”