欧佩克为油价再商减产协议 伊朗一反常态支持减产

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欧佩克油价大会

金色财经5月5日讯 备受关注的欧佩克大会将于5月25日举行,目前距离会议仅有短短三周时间,油价又到了关键十字路口。

包括沙特在内的欧佩克成员国近期频繁吹风延长减产,沙特首次于4月20日时发出了明确支持减产协议信号,4月27日重申支持延长减产协议。一向跟沙特过不去的伊朗此次也表示支持延长减产,伊朗石油部长赞加内4月29日表示,收到欧佩克等国对延长减产协议的积极信号,伊朗也支持减产。

伊朗石油部长赞加内

伊朗石油部长赞加内

不过,市场分析人士认为,欧佩克是否延长减产存在较大不确定性。

一方面,本次减产并没有起到大幅推涨油价的效果,减产协议于今年1月开始执行,其中,1-2月油价窄幅上涨,3月掉头下行并经历一轮深跌,4月整体进一步下探,且3-4月的波动幅度加大(见下图),可见,减产的影响并不持久。

另一方面,美国产量迅速增加且出口加大,欧佩克市场份额面临极大威胁。如果欧佩克意识到减产效应不大,反而让美国坐收渔利,则最终可能选择放弃减产,把目标放到争夺市场份额上。

国际油价走势图(5.5日)

国际油价走势图(5.5日)

昨天(5月4日),国际油价大幅下挫,几乎回吐了OPEC去年11月决定减产以来的全部涨幅,WTI跌破47美元的技术支撑线。这次大跌的直接原因也是由于美国库存下降不如市场预测的多,投资者对OPEC继续减产的效果已经越发失去信心。

数据显示,WTI期货(代码:CL)昨天成交量接近160万手,市场人士预计,预计接下来几个交易日油价将继续大幅波动。

对于后期油价走势,市场也有不同观点。

美国页岩油拉低全球油价

有分析师认为,如果5.25会议达成了延长减产决定,则油价会得到支撑,今年四季度有望冲击60美元/桶,而如果达不成协议,市场将迎来灾难性的下跌,40美元/桶都可能保不住。另有一些分析人士则认为,欧佩克及非欧佩克的减产效果已经被美国产量增加所抵消,减产只能缓解但不能改变超供局面,油价会长时间弱势盘整。

美国来势凶猛的页岩油已经改写了全球石油版图。

美国能源信息署(EIA)

根据美国能源信息署(EIA)数据,截止4月28日一周,美国原油日产量929万桶/天,远高于2016年的数字—890万桶/天。EIA还预测,2017年和2018年美国产量分别为920万桶/天和990万桶/天。

石油观察家表示,美国原油开采行业进入景气阶段。按最低情景预测,二季度末美国产量941万桶/天,三季度末972万桶/天,创2013年以来新高。

另外,由于技术革命,美国页岩油完全成本已经下降到30-47美元/桶,低于市场此前估算的40-66美元/桶。也就是说,目前油价对于页岩油生产商来说,仍是赚钱的。

BP在2017版世界能源展望中预测,全球石油供应充裕,现有的已知资源量远高于直到2050及以后的消费量,全球探明石油储量在过去35年翻了一倍以上,每消费一桶油就有超过两桶石油被探明,当前的技术可采石油量约为2.6万亿桶(其中约有1.7万亿桶位于中东、独联体和北美),理论上可供两个地球消费。与庞大资源量形成对比的是,全球石油需求增长放缓。BP预计,到2035年累计石油需求约为0.7万亿桶,明显少于中东一个区域的技术可采量。展望2050年,在大多数情景下,全球累计石油需求量不足现在技术可采量的一半。

BP还大胆预测,全球石油需求峰值可能会在2045年前后到来,如果GDP增速低于设定的3.4%,燃料效率提高更快,替代燃料车辆使用更多,或气候政策更严格,则峰值到来的时间有可能提前到2035前后。

可见,石油市场前景并不乐观,而这样的大趋势并不是减产等短期措施所能改变。油价也许并不会因为本次大会而受到提振。

沙特阿美石油公司

沙特正在计划将沙特阿美石油公司进行IPO(石油期权),通过上市把未来的钱提前变现,这也说明了这个全球第一大石油出口国的态度。

对于石油市场的玩家来说,当下最紧迫的还是如何对欧佩克会议进行短期套利。

芝商所石油期权

以芝商所的石油期权为例:

芝商所旗下的WTI每周期权(代码LO1-LO5)以及Brent每周期权(代码BW1-BW5)就是非常好的选择。

该期权最大优势就是期限短,可对特定事件进行精准锁定。例如,欧佩克会议5月25日举行,选择5月26日到期的LO4或BW4,在时间点上是最完美的,其次则可以考虑利用6月2日到期的LO1或BW1进行对冲。而如果选择WTI每月期权(代码LO),到期日要不是5月17,要不就是6月19日,就错过了最佳时机。

    本文来源: 金色财经 本文作者: 期货铺大掌柜
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