OPEC延长减产以消除石油过剩 但美国页岩油产量却不断增加

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OPEC与非OPEC产油国料将在周四会议上延长减产协议,以帮助消除全球石油过剩库存并拉抬油价。不过,市场人士预计,在美国产量不断增加的背景下,单凭延长减产协议对油价的提振作用可能有限。

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目前市场基本上认为,去年达成的减产协议会延长九个月,而非最初预测的六个月,最多可能延长12个月

  • 高盛:延长减产九个月会在2018年初使OECD库存正常化,但如果OPEC和俄罗斯扩大产能导致产量上升,并且页岩油产量以不受控的速度增加,那么明年晚些时候有再次供应过剩的风险。该行预计今年下半年布伦特原油现货价格为57美元。

  • 法国巴黎银行:尽管市场正在消化延长减产的预期,但油价仅有温和进展。或许除了延长减产期限外还需采取其他行动,才能再度激起多头热情。

  • 美银美林:OPEC若进一步减产,可能将更多的市场份额拱手让给美国页岩油,且油价或许不会进一步大幅上涨。

  • 能源咨询机构Wood Mackenzie:延期九个月不会改变其对2017年布伦特原油均价为55美元的预期。延期减产协议将会导致美国原油日产量增加95万桶,这将破坏OPEC的减产努力。

  • 华侨银行:即使油价在OPEC会后上扬,这波涨势实际上也会在55-60美元附近受阻,尤其是在美国大肆增产的情况下。


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CFTC最新数据显示,美国原油期货净多头头寸连续第四周减少,反映出投资者对全球库存减少幅度放缓甚至下降趋势遭到逆转的担忧。

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根据图表家Data Talks的分析,OPEC确认延长减产可能短暂提振油价,但从中长期来看,油价将继续下跌。因此建议在OPEC会议过后逢高做空原油。

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