ADA 已运行第二阶段测试网|标准共识评级调整

北京时间 2018 年 10 月 11 日,标准共识发布针对区块链项目 Cardano(Token 符号:ADA)的风险调整报告。以下为报告的主要内容。

ADA 已运行第二阶段测试网|标准共识评级调整

报告维持 ADA 风险等级「B+」不变,该项目属于「一般风险」水平,需要投资者注意。

依据「标准共识一般项目投资风险评级标准(初创期)」,ADA 获得「B+」评级的主要原因是:项目技术实力强,团队科研能力突出;项目创新度高,但尚未接入大量 DApp、主链性能还待进一步检验。

基于标准共识分析师团队调查和研究,项目主要风险和优势如下:

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ADA 项目目前开发进展顺利,但性能还待进一步检验。

项目无重大进展,该风险仍然存在。

ADA 项目的目标是开发出一条解决区块链规模化、可持续发展等问题的多场景主链,目前尚未接入大量 DApp,还需有大量用户与数据的积累才能验证主链性能。

ADA 技术评测更新

ADA 功能更新

目前,ADA 项目已上线一年有余,截止 2018 年 10 月 11 日中午,共产生区块 76 个 epoch,前 75 个 epoch 各有约 21,599 个 slot,第 76 个 epoch 目前共有约 9,584 个 slot,目前主网还是约 20 秒生成一个新的区块。

项目已上线区块浏览器等相关可视化应用。由于具体的功能展现在 2018 年 6 月 5 日发布的「ADA」风险评级报告中已进行过阐述,以下主要介绍功能上的重要更新。

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1. 主网目前还处于初级阶段(Byron)

在该阶段的主网运行情况来看,区块生成与流转相对正常,在运行一年期间没有发生过大的拥堵、错误、被攻破的情况,这与 ADA 项目本身的技术设计固然相关,但是标准共识仔细研究了交易信息以及挖矿数据发现,目前大部分的 PoS 共识节点为 IOHK 官方控制,处于高度中心化状态,这导致目前 ADA 项目的实际用户数量并不多。目前打包交易量并不多,所以该版本主网目前的用途应为 ADA 主程序测试,离真正的实际商业应用还有很大距离。

2. 新版本的测试网(Shelly 阶段)已上线

目前可视化展示的为 Byron 阶段的主网,但是 ADA 项目已有更新版本的测试网(Shelly 阶段)在运行。但只对少数具备权限的开发者开放,而 Shelly 阶段核心的智能合约以及虚拟机等相关功能正在测试网上进行测试运行。

ADA 项目真正的开发进度可以在官网中直观看到,开发进度相对公开透明,并且 IOHK 会每周更新技术周报,目前虽然 ADA 整体开发进度距离目标还有很大差距,但是项目在有序进展中。

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总的来说,ADA 项目现阶段并没有基于主网应用的开发和落地,主网自身功能也不够完善,但是考虑到目标的宏大以及本身的难度,再加上有序快速的开发和透明的进度报告,ADA 最终的功能实现不确定风险一般。

至于 ADA 的产品设计是否真正具备压倒性的性能和安全性优势,目前无法从产品上判断,再加上目前高性能主链市场竞争激烈,项目能否实现预期市场目标还需进一步观测。

GitHub 代码质量更新

ADA 项目的开源代码也在不断的迭代更新中,该项目的代码结构以及相关创新点在上次评测中已做过解析,本次评测主要侧重于代码更新以及之前没有提到的点。

1. Ouroboros PoS 共识算法

该算法是 ADA 项目的核心创新点,在 GitHub 中该算法已经有了相对完善的代码实现以及测试,现阶段也在不断地迭代更新中,实现度较高。 ADA 的创新实际上是对 PoS 算法的某些细节的设计上,比如真正的随机数与随机事件并不存在,而 ADA 为了在考虑权重之后能加权随机选举领导者,对随机数生成函数做了一些调整,没有参考链内本身的数据,尽量的追求随机;再比如 ADA 引入输入担保人机制,也就是说在根据代币所占权重选举出领导者之后会在选举一组输入担保人,而这个区块的奖励既会分配给领导者,也会分配给担保人,这既保证了出块数据的安全,也保证了整个系统不会出现绝对意义的领导者,这些细节设计可以保障 PoS 算法本身的安全高效,还可以避免权力过度集中于少数大量持币者的手中,具有较高的创新性。

2. 关于智能合约、虚拟机

该部分的代码实现中,ADA 引入了 IELE 虚拟机的机制,该虚拟机采用直接调用寄存器的机制,而寄存器可无限扩展,不像堆栈似的存储需要提前分配定长的存储空间,所以理论来说该虚拟机的扩展性大大增强,有利于高级语言的接入和更多大型智能合约应用的开发。

目前智能合约以及虚拟机并未开发完成,合约语言还不能在此系统上编译运行,所以也就不可能有 DApp 的落地,还需要大量时间的迭代开发。

3. ADA 的未来发展计划

虽然现阶段 ADA 项目整体来说还未成型,但是根据设计细节,项目可行性较高。ADA 采用高度的模块化设计,在每一个功能模块中实现核心组件,比如现阶段在 GitHub 代码库中每一个功能模块都有单独的库进行独立的开发,甚至每一个功能模块是有不同的开发团队并行开发的,这在系统级的开发中是很难做到的,开发者必须具备极高的整体架构思路以及完美的接口设计,这样在后期不同的模块才能协同运作,而这样的程序开发思路可以很好的保证 ADA 所说的可永续发展的能力,在这样的系统中几乎不会出现分叉的情况,即使对某一模块进行更新,也不会影响其他功能。但是 ADA 规划的的分片、侧链等等相关未来实现并没有在代码库中找到明确的实现,存在较高的不确定性。


标准共识分析:

总的来说,ADA 距 2018 年 6 月 5 日的评测至今有很多的代码迭代更新,但是功能和性能上没有突破性的进展;ADA 的开发透明度以及项目热度与更新速率值得肯定,代码结构清晰质量很高。但是 ADA 选择了极难的实现方式以及非常小众且晦涩难懂的开发语言,意味着代码实现上会碰到很多问题。根据项目难度和目前进展,预测 ADA 可能还需要两年的时间才能实现所有的功能以及性能设想,但是到那时项目的产品设计是否具备性能上的压倒性优势,不确定风险较高。


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ADA 近一个月的全市场平均换手率为 2.11%,存在较高流通性风险。

项目无重大进展,该风险仍然存在。

ADA 近一个月平均换手率为 3.35%,较上期有一定程度增长,流通性风险降低。但换手率波动较大,同时近期呈现快速下降趋势,仍具有一定流通性风险。在换手率上升过程中,价格涨跌互换较为频繁,具有较高投机风险。

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相较于 ADA 领先的技术实力,其粉丝社群和开发者社群活跃度没有同等的领先优势。

项目无重大进展,该风险仍然存在。

下表为三个项目最新的社群情况:

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  • ADA 核心团队包括前以台坊联合创始人,关于 ADA 核心架构和协议的 5 篇学术论文发表在顶级的学术期刊上,并经过了同行评审。代码质量高。团队科研实力、技术实力强。

  • 项目创新度高。ADA 的创新之一是希望实现区块链与传统金融系统间的沟通,增强公链与传统金融的适配度。如果实现,有助于区块链技术进入主流金融界。

  • 项目透明度很高,信息披露部分包括:ADA 审计报告、ADA 每周技术报告、ADA 代币分布的专题分析、专业学术论文等,严谨完善。

以上为项目主要风险点和优势,以下为最新版的完整报告。


如果任何项目方对标准共识的评级结果有疑问,或对相关数据提出申诉(包括但不限于项目运营数字、重要团队成员变更原因、代码更新和最新交易表现等),标准共识分析师团队会根据材料的真实性重新评估。

如果标准共识分析师团队在调查过程中使用了错误材料而影响评级结果,或任何项目变动可能导致评级等级变动时,标准共识也会重新调查和评估风险等级。

Rationale 依据

业务模块

  • 市场分析

根据官方材料介绍,Cardano(ADA)是一项始于 2015 年的底层公链项目,致力于成为高性能、更加平衡、永续发展的「区块链 3.0」。在当前竞争激烈的公链市场上,ADA 与众多竞争者希望解决区块链系统的扩展性、吞吐量问题,ADA 的不同之处在于愿景更宏大、规划更复杂。

其对应要解决的问题就是实现:可扩展性(Scalability)、互操作性(Interoperability)和可持续性(Sustainability)。

可扩展性

Scalability

一个区块链项目的可扩展性,主要受三个因素的影响:

TPS (Transaction Per Second,每秒钟能够交易的数量)、网络带宽以及数据量。

ADA 针对上述三个问题提出的解决方案如下表所示:

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可互操作性

Interoperability

比特币为代表的加密货币突出的特点就是很强的匿名性。虽然区块链是一个公开透明的账本,但这个账本上只有一行行公钥和数字,几乎无法知道这些公钥地址持有者的信息。因此,加密货币常常被诟病用来洗钱和帮助恐怖分子。区块链的进一步发展需要解决这一问题。

可互操作性是指:区块链与传统金融系统间能够沟通,增强公链与传统金融的适配度。

ADA 可以通过钱包来标记交易和金融活动,以这种方式获取数据。这些数据可用于税务、会计等目的。不仅如此,ADA 希望添加对可涵盖散列和加密字段的特殊地址的支援,不仅能够提高加密的能力,同时在交易中加入元数据。

可持续发展性

Sustainability

实际上,所谓可持续发展性问题就是区块链项目持续运作的资金问题以及迭代升级问题。

  • 资金问题:现有的区块链项目一般采用 ICO 或私募的方式为创始团队筹集资金,但问题是募集的资金总会耗尽。ADA 希望设计公正且不依赖中心化的机构的财政模型(Treasury Model)的系统,通过它可以不断地从公众筹集资金,在项目发展良好的前提下,为公众带来收益,从而形成良性循环。

  • 迭代问题:区块链和加密币并不是一成不变的,它也需要不断地迭代和更新。为了避免分叉,ADA 设计了《Cardano 优化议案》(Cardano Improvement Proposal),优化议案类似于宪法,它通过智能合约保证执行。

标准共识分析:

ADA 宣称是从科学和哲学角度开发出来的第一个区块链项目,也是由学者和工程师主导组成的全球团队开发的项目。

ADA 项目没有白皮书,而是在官网列示了五篇关于 ADA 核心架构和协议的学术论文,这些论文发表在顶级的学术期刊上,并经过了同行评审(Peer Review)。

ADA 强调经过 Peer Review 的论文主要是协议安全。因为算法和协议是开发的前提,如果协议和算法本身有漏洞,那么基于它进一步开发的程序也完全没有意义。ADA 的重点协议和算法经过密码学家和数学家评审,更有公信力。标准共识认为 ADA 项目的技术内核可信度和科学性都非常高。

ADA 的一项重大创新就是能够合理兼顾用户需求和监管需求,将隐私与监管结合。ADA 通过为所有人提供公平的金融服务,这种新型协议将带来更多的融资包容性。

近日,摩根大通国际主席雅各布・弗兰克尔表示,如果未来数字货币要成功,必须遵守 「KYC 」(了解你客户)和接受反洗钱监管。ADA 项目切中了这一要害。标准共识团队认为,如果 ADA 项目开发顺利,将有助于区块链走向主流世界的金融世界。             

  • 团队分析

团队介绍

ADA 项目由三个组织共同协作,它们在资金、技术、运营等方面各司其职。

Cardano 基金会:核心任务是规范,保护和推广 Cardano 协议技术。

  • Cardano 协议:基金会作为 Cardano 协议的客观标准体系发挥作用

  • Cardano 社区:支持、帮助和教育 Cardano 区块链社区。

  • Cardano 生态系统:致力于扩大和保护 Cardano 生态系统。包括促进 ADA  作为商业实体的平台,并作为让对 ADA 有兴趣的企业咨询的客观组织。

  • 服务更广泛的区块链社区:目标是影响和发展新兴商业和立法形式的区块链技术和加密货币,主动接触政府和监管机构,与商业,企业和其它开源项目组成战略合作伙伴关系。

IOHK (Input Output Hong Kong):研究和技术开发公司,负责 ADA 的开发。

IOHK 成立于 2015 年,由查尔斯・霍斯金森(Charles Hoskinson)和杰瑞米・伍德( Jeremy Wood)创办。查尔斯・霍斯金森是以太坊的联合创始人和前 CEO,也曾参与 Bitshare 的开发,杰瑞米・伍德也是前以太坊团队的核心成员。

ADA 也与以下几所世界名校保持着紧密的合作:英国爱丁堡大学,美国伊利诺伊大学,美国斯坦福大学。另外 ADA 背后的核心开发团队:工程师,科学家,运营官,总人数甚至超过 50。下面是 IOHK 公司管理层的介绍:

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Emurgo : 致力于发展、扶持和孵化有潜力的商业团队并将其整合进 ADA 生态系统。Emurgo 总部设立在日本,但在菲律宾、韩国和越南等地区也均有研究开发中心。

标准共识分析:

ADA 项目的三个组织共同协作又相对独立。每个组织的成员背景都有完备披露,特别在负责研发的 IOHK 公司中,开发团队的规模较大,领域经验丰富、研发实力强。

ADA 的成员在科研领域的学术成就尤其突出。      

产品和技术模块

  • 技术分析

技术介绍

ADA 运用了一系列创新技术来实现可扩展性(Scalability)、互操作性(Interoperability)和可持续性(Sustainability)。这里对于具体技术如「侧链」、「抗量子钱包」并未公布具体细节,现对 ADA 采用的分层架构性技术简要说明:

分层:将不同的交易在不同的层级里去完成。ADA 将其架构分成了结算层 (Settlement Layer) 和计算层 (Computation Layer):

  • 结算层处理 Cardano 系统代币 ADA 的交易、清算等工作,可以理解为一个类似比特币的账本体系。

  • 计算层处理 ADA 的智能合约、身份认证、消息通信,并支持开发 DApp,是负责将编程语言带入 ADA 区块链的部分。 计算层与结算层互动以完成交易。

技术评价

官网评测:

 

ADA 项目在官网公布了极其详细的项目路线,项目已完成了结算层主网络的启动。结算层主要完成了价值流转的部分。

ADA 区块浏览器中直观显示实时更新的每一笔交易记录以及 ADA 实时区块情况,截至 2018 年 5 月 30 日下午,共有 49 个 epoch (ADA 系统划分的时间区间),约 15,000 个 slot(待开采的区块),根据 ADA 的区块形成机制,可以理解为现阶段的区块高度为约 15,000 个,每 20 秒左右生成一个新的区块,区块生成相对稳定,没有大的拥堵或者错误产生,每一笔交易也可以在浏览器中直观的找到。

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在每一个 epoch 的界面显示包含在这个 epoch 中的 slot 信息。每一个 slot 显示其中交易的详细信息。交易界面里是这笔交易的时间、双方地址、交易数量等。

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现阶段,ADA 项目进展正常,和官方开发进度完美契合,根据现阶段结算层主网络流转状态分析,主网已具备价值流转的相关功能,且运行相对稳定。项目开发进度合理、运行状况良好。

  • GitHub 代码质量评测

ADA 项目在 GitHub 上已完全开源,代码的更新有权威机构进行认证和评测,每一步都是经过论文以及算法严格论证。ADA 项目的开发流程是:顶级学术论文论证→开发运行方式→代码编写→代码测试与评测,非常严谨。

更重要的是,ADA 项目采用分层开发的方式,分成了结算层(数字货币)和计算层(智能合约)两个相对独立的层次,让人联想到近期 360 发现的 EOS 的漏洞,本次漏洞就是由于一个恶意的智能合约来引起的,如果同样的攻击发生在 ADA 网络,不会产生如此严重的影响。

首先是因为在 ADA 网络中用户的操作(智能合约)与价值流转是分离的,如果发生恶意攻击,攻击者需要突破从智能合约到区块流转的多重屏障;其次,在 ADA 网络中一个智能合约不可能控制到 PoS 共识中的核心节点,ADA 代码的安全级别很高。

因为分层并行开发,ADA 在 GitHub 中共有 94 个代码库,不仅包含了整个网络流转的代码,还有大量的测试、文件说明、接口、引用文件等等。结算层(价值流转)的相关代码包含在 cardano-sl 库中,接下来对该部分代码做出详细分析。

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cardano-sl 库主要以 haskell 这种高级函数式语言实现了区块链网络的基本功能,包括区块的定义与流转、P2P 网络通信以及最核心的 Ouroboros PoS 共识算法。

根据代码与目前主网的运行状况的分析,该部分代码已完全实现结算层基本功能且运行平稳安全,思路较为清晰,代码质量较高,开发者有很好的整体架构思路和编程习惯,且更新频率高。但可能由于 Haskell 这种语言的小众性以及 ADA 项目过于严谨的作风,ADA 项目的参与度相较于竞争者 ETH 与 EOS 要少了许多。

ADA 项目的目标是开发出一条解决区块链规模化、可持续发展等问题的多场景主链,所以 ADA 项目也要经过大量 DApp 的接入后,有大量用户与数据的积累才能对性能做出判断。

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标准共识分析:

ADA 项目在技术方面的严谨令人印象深刻,代码层面的论证与实现也非常完善。目前,开发进展比较顺利,ADA 项目的技术团队的技术实力与认真的态度值得肯定。

但 ADA 项目的问题也相对明显,过于严谨的开发方式与算法实现有些部分已呈现的相对冗余,部分算法在大量用户的接入后有可能会出现拥堵的情况。

Daniel Larimer 在他的文章中的一句话也可以体现出 ADA 的特点:

「Cardano 是一个重达 400 磅的防弹背心,即便能防弹,又有什么用呢?」

ADA 在安全性上表现突出、开发进展顺利,但是在大批量用户情况下的用户体验和真实性能还难以判断,需要经过大量数据的检验,标准共识会持续关注。

  • 产品规划履约情况

ADA 设立了一个专门的网页(cardanoroadmap.com)来展示其路线图和当前的开发情况。路线图列示清晰详细,项目任务定位明确到具体开发者并链接到GitHub、定期更新,这种方式较为少见。

ADA 将其整体蓝图分为五个阶段实现。它们分别是:

  • 拜伦 (Byron)

ADA 的启动标志着近两年的研究和一年的发展。IOHK 用新代码从头开始设计并构建了一个加密货币技术栈的全新设计。该技术现在处于拜伦阶段,也被称为引导阶段。

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  • 雪莱 (Shelley) 

雪莱 (Shelley) 版本将专注确保关键要素到位,从而成长至完全去中心化和自主系统。在 2018 年的第二季度和第三季度之间将陆续发布 Shelley 的功能,从权益委派以及权益池的测试网这两个功能开始。

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  • 哥根 (Goguen)

称为 IELE 的下一代虚拟机和通用语言框架,被用作未来区块链技术的核心基础设施。基于正式方法和最先进的编程语言理论所提出的技术方案,将为嵌入式系统带来更大的安全性和可靠性,并降低漏洞的产生,以防止被盗的风险。

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  • 芭蕉 (Basho) 

芭蕉 (Basho) 版本的功能集中在性能、安全性和可扩展性上。它将执行乌洛波洛斯 Praos 和修改网络层。

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  • 伏尔泰 (Voltaire)

伏尔泰 (Voltaire) 版本通过引入财政部门以重点关注保证和可扩展性,确保区块链和社区的永续发展和自给自足性。

标准共识分析:

就目前公布的产品路线图而言,ADA 很好的履行了产品规划。

  • 项目信息披露义务

 

ADA 项目透明度很高。官网这部分内容划分为:ADA 审计报告、ADA 每周技术报告、ADA 代币分布的专题分析、专业学术论文等。

其中,ADA 审计报告是为了审核 IOHK 的工程项目结果, Cardano 基金会聘请了 FP Complete 来对 IOHK 的开发团队完成的工程项目进行第三方审计。技术报告有详细的技术细节及进度披露。

标准共识认为 ADA 在信息披露义务这一指标上堪称范例。

  • Token 生态系统设计

在官方网站公布的代币分发中显示,代币主要分成三个部分:启动期间销售,生成并分发给 IOHK、Emurgo 以及 Cardano 基金会,铸币过程中发行,最大发行不超过 450 亿个 ADA 币。

具体分布如下表所示:

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启动期间销售代币按照如下四个时期,具体每期销售 ADA 份额及 ADA 在每个国家的销售比例见下图所示:

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代币 Token 主要用途:

Cardano 代币 「ADA」 有三个主要用途:

  • 作为价值存储和支付媒介。

  • 作为记账奖励用于协议治理的投票。

  • 作为智能合约与 DApp 的费用。

代币销售依据

ADA 代币主要在亚洲市场发行,由于美国法律将 ICO 视为传统的股票销售,ICO 的投资者必须经过授权才能参与私人证券配售,所以 ADA 须准守「KYC 」和「反洗钱」准则,以及所有发行过程要接受审核。因此,ADA 选择在亚洲发行,ADA 的持有者可以为机构和个人。

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  • 共识机制

ADA 使用乌洛波罗斯 Ouroboros 权益证明算法。

ADA 选择 PoS (权益证明) 作为生成区块的方法。权益证明的核心思想是选择一个节点来产生新的区块,被选中的概率与此节点所拥有的代币数量成正比。

这一机制的经济设计在于:想要发起攻击的恶意节点必须增加自己的代币数量,才能增加被选中记账的概率、进行双花攻击。 因此,要实现攻击,必须要大量持有代币。如果攻击成功导致币价大跌,攻击者自己的损失也会非常大。

根据 PoS 原理,所有持有 ADA 的成员都可能参与记账,核心问题是:以什么样的机制选择记账者,并且保证选择过程的无偏性。无偏性来源于随机性,并且是一个能被全网确认、不能被操控、不能被预测的随机性。

为了得到这个随机性,传统 PoS 方案尝试从链上现有的数据入手,比如使用上一个区块的哈希值、上一个区块的时间戳等等来作为随机数的来源,但这些方法并不安全。

乌洛波罗斯权益证明算法(Ouroboros)利用承诺 (Commitment) 和开启 (Open) 密码工具设计简单随机数协议(Coin-Tossing),从而做到可验证秘密共享(Verifiable Secret Sharing)。

协议的基本假设前提是至少有 51% 的代币持有者是诚实的。

协议流程上分为提交阶段——开启阶段——恢复阶段,由此达到安全的全网随机数生成。

标准共识分析:

乌洛波罗斯协议是被密码学界认可的 PoS 协议,创新性高,安全性强。

  • 社区运营分析

1. 用户社区

用户社群数量一般,活跃度较高,官方社群运营较积极。

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根据谷歌指数检索,目前搜索 「Cardano」 热度比较高的地区为意大利,其它地区依次为斯洛文尼亚、荷兰、澳大利亚和奥地利。意大利热搜的原因之一可能是「Cardano」 取自于意大利数学家的名字,但仍可以判定 ADA 在北美和欧洲的热度整体都比较高,在中国热度较低。

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2. 开发者社群

官方的 GitHub 主页有 406 个 Watch、2601 个 Star、413 个 Fork、14239 个 Commits、337 个 Branches、30 个 Releases、74 个 Contributors。

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标准共识分析:

代码提交频率一般,在 6 月 1 日 TokenInsight 指数 7 天代码提交次数中排名第 34,一共 15 个 Commits。

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开发者社群关注度较高,Watch、Fork 和 Star 的数量都较多。

主力开发者数量 74,提交 Commits 数量超过 50 的有 27 位,开发开发人员较多。

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  • 治理结构

ADA 希望通过以下的步骤,逐渐成为公共基础设施:

  • 初期,通过集中管理募集资金,使核心团队可以灵活且快速地发展技术。

  • 随着社区越来越了解密码学技术的基本特性,对于路线图的决策权就无需集中于核心开发人员或基金会,可以使用基于区块链的方法来提案、审查和颁布更新版的协议。

  • 维护 ADA 结算层区块链的动机必须与所有用户的整体愿望相符,不允许出现特殊参与者。

交易模块

  • 币值表现

ADA 目前价格为 0.212136 美元。

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根据 Coinmarketcap 数据, ADA 共登陆 16 家交易所,成交主要集中于 3 家交易所。

其中 Upbit 交易所成交量占比 40.86%;Binance 交易所成交量占比 40.41%;Huobi 交易所占比 11.92%。具体比例如下表所示:

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ADA 共有 10 个货币对,其中 ADA/KRW、ADA/BTC、ADA/USDT 为热门交易品种,分别占总成交量的 38.53%、30.20%、26.62%。表明 ADA 在韩国市场具有较强的市场交易热度。

近一个月的全市场平均换手率为 2.11%,最低值为 0.91%,此换手率属于较低水平,存在较高流通性风险。但近期换手率水平有所提高,同时引起了较大的振幅以及涨跌幅。由于大幅下跌后,目前价格处于底部位置,市场处于观望状态,可能是其流通性低的原因。

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  • 持仓分布

ADA 提供了钱包地址交易查询,但并未公布持有 ADA 钱包的地址总数,所以无法判断 ADA 的用户基础。根据 Adatracker 数据显示,前十持币地址合计占总供给量的 27.53%,前 100 的持币地址合计占总供给量的 39.65%,表明 ADA 的筹码分布较低,主力操纵市场可能性低。

ADA 官网公布的代币分布显示有 11.52% 的代币,生成并分发给组成 ADA 技术和业务生态系统的三个实体: IOHK、Emurgo 以及 Cardano 基金会。官网未公布锁仓计划,但是根据目前流通量判断该部分代币未进入二级市场流通,持仓量最大的地址 IOHK 是三个实体之一,Bincance 交易所的地址是持币量第二大的地址,但是交易量最大的 Upbit 交易所并不在持币地址中,根据对前一百持币地址的交易频率分析,发现除 Binance 未有一个持币地址交易频率达到万级以上。

ADA 对此的回复是因为 Upbit 没有公开自己的地址,因此没有显示。目前在查询持币地址相关信息的便捷性方面,ADA 和以太坊平台等还有一定差距。

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从 Coinmarketcap 的全市场走势图来看,ADA 从 2017 年 10 月 2 日开始交易,上市初期两个月走势波动不大。在暴涨后经历了两次恐慌性抛售,探底过程中成交量逐步缩减,符合筑底走势特征。4 月中旬成交量随价格上涨而放大,虽然目前价格回调,但成交量方面明显缩小,符合主力建仓条件,价格具有上涨潜力。  

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具体的货币对表现上,Upbit 交易所的 ADA/KRW 在冲高过程中出现量价背离,在下跌过程中出现恐慌抛售,早期投机情绪浓厚。但经过目前反复探底,价格在底部已经具备一定支撑力度,并在上涨过程中成交量逐步放大,表明 ADA 有上涨需求。

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再看 Binance、Huobi 交易所的 ADA/USDT 的日线走势图。虽然 ADA/USDT 上线 Binance、Huobi 交易所时间较短,但近几个交易日价格伴随着明显增长的成交量而上涨,反弹需求强烈。

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最后来看 Binance 交易所的 ADA/BTC,关于量价背离的风险基本释放完毕,价格反弹伴随着成交量的增长,具备上涨潜力。

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综上所述,ADA 受较低的成交量影响,震荡幅度一定程度因此加大,并存在较高的流通性风险。但随着多次探底,价格在底部区域形成的支撑可能促进 ADA 的上涨,从而吸引新的资金流入、成交量增长,或将降低流通性风险。

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「B+」,该项目属于「一般风险」水平,需要投资者注意。主要依据是:

项目技术实力强,团队科研能力突出;项目创新度高,但尚未接入大量 DApp、主链性能还待进一步检验。

免责声明:

  • 标准共识提供的「风险评级」服务和其它一切相关评级产品仅是一种投资风险的提示,是标准共识根据调查和研究结果得出的结论。它并非衡量评级对象本身价值、以及其发行的 token 的价值的工具。

  • 标准共识的风险评级仅是对特定风险的提示,而无法展示一个项目或一种虚拟货币的全部风险。

  • 任何一个风险评级报告都仅展示某个时间范围内对项目和其 token 生态未来的投资风险预期,而非对未来某个事实确定发生的判断。

  • 对任何项目的风险评级不构成投资者作出最终投资决策的全部依据。

  • 标准共识仅是金融信息的提供者,评级类产品不对投资者的任何投资决策及其所导致的结果负责。

  • 风险评级不是永久有效的,项目的投资风险等级可能随着时间、环境因素和项目进展等外部环境的变化作出调整。同时,评级标准调整也可能会造成项目风险等级变化。任何调整和原因都会向所有投资者公开。

  • 在标准共识的评级体系下,我们按照不同的等级对评级对象的投资风险划分,用「S」「A+」「A」「B+」「B」「C+」「C」「D」等符号,由低到高依次表示其投资风险等级,展示一种相对的风险。

参考标准:「标准共识一般项目投资风险评级标准(初创期)」

文章作者: SNC标准共识 我要纠错
声明:本文由入驻金色财经的作者撰写,观点仅代表作者本人,绝不代表金色财经赞同其观点或证实其描述。
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