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金色观察丨Diem要做美元稳定币?还是CBDC替身?

金色财经 区块链5月3日讯   最近,Diem协会首席经济学家对如何重新设计其稳定币项目和稳定币货币化计划提供了一些见解。

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在上周举行的一次会议上,Diem协会首席经济学家克里斯蒂安·卡塔利尼(Christian Catalini)解释说,Diem稳定币项目是一个替代品,如果中央银行自己发行数字货币(即央行数字货币)时,Diem稳定币可能会被逐步淘汰。克里斯蒂安·卡塔利尼毫不客气地说:

“我们第一份白皮书非常幼稚。”

确实,Facebook早期数字货币项目的名称叫“天秤座”(Libra),该项目受到了美国和全球监管机构的强烈反对。许多人担心Libra协会与Facebook的联系,结果导致该数字货币项目不堪重负,最终不得不“改门换户”;但还有一些人担心Diem协会依然会遵循Libra的原始设计方案,即继续推动被其称为与一篮子货币挂钩的稳定币,而不是重新对代币进行重新设计。

在美国监管机构方面,他们围绕Facebook稳定币项目展开了多次讨论,认为该稳定币可能会威胁美元作为世界储备货币的地位,一些政策制定者担心,私人数字货币如果获得成功将会给美国货币政策和“美元霸权”带来巨大影响。

CBDC的替身

在多方“打压”下,Libra不得不重新设计“图板”并更名为Diem,彻底革新了该项目。

根据克里斯蒂安·卡塔利尼的说法,Diem原始设计有很多空白,但该项目的价值和基本原理保持不变。Diem协会的主要目标是建立一个围绕其建立可信赖市场的跨境支付结构。最终,目标似乎是用央行数字货币取代Diem自己系统中的稳定币。

克里斯蒂安·卡塔利尼说:

“Diem确实将与中央银行的合作视为网络的未来扩展。它只是提供了更好的储备货币设计,并且在某种程度上最初是在传统支付轨道上翻新更快的数字支付,作为过渡措施,直到您拥有央行数字货币为止。”

稳定币结构

在央行数字货币正式推出之前,Diem稳定币将成为一种支付手段,它将不再是与一篮子货币挂钩,而是变成一种具有“高质量流动资产”的、与法定货币1:1锚定的稳定币,以防止任何重大市场活动的影响,例如利率冲击或该代币依赖的银行违约。

克里斯蒂安·卡塔利尼透露,Diem之所以要这么做,其实主要是根据七国集团(G7)关于稳定币的报告的反馈,该报告建议稳定币设计时必须在市场震荡时为用户提供赎回机制。七国集团直言不讳地反对Diem的最初计划,直到它受到“适当的”监管——和当时反对Libra如出一辙。就在七国集团稳定币报告发表两个月后,Libra更名并成为Diem。

更名为Diem似乎是为了缓解七国集团对稳定币和极端市场形势的担忧。根据克里斯蒂安·卡塔利尼的介绍,Diem被要求必须持有至少等于流通中每个稳定币单位面值的资产,这些资产将具有短期期限、较低的信用风险和较高的流动性。之所以有这个想法,主要是监管者担心在发生重大事件(例如2000年代后期的金融危机)的情况下,Diem的钉住汇率制可能会崩溃。

Diem稳定币的设计旨在利用加密基础设施来减少支付系统中的摩擦,而不是利用现有加密货币的所有功能。

Diem将如何赚钱?

尽管如此,许多人仍想知道Diem的商业模式在这次改革中将如何运作。

根据介绍,Dime协会将继续是一个由会员经营的组织,具有同等的投票权,没有一个成员保持控制权。收入将通过基本付款的“非常小的”交易费来获得,但是从长远来看,克里斯蒂安·卡塔利尼说Diem可能会为增值交易收取更高的费用。

在基础设施方面,Diem将依靠本地机构来保护网络。如果每个参与者都采取削减措施,更多的中介人可能意味着更高的交易费用,但Diem希望,中介方之间为促进支付而进行的竞争将把交易成本降低到比传统结构低得多的数字。

但是,克里斯蒂安·卡塔利尼没有公布Diem项目的时间表。去年年底,Facebook的大卫·马库斯(David Marcus)表示,他希望Diem会在2021年推出,但克里斯蒂安·卡塔利尼i并未表示是否会在不久的将来推出。

事实上,Diem项目仍在等待瑞士金融市场监管局(FINMA)的许可,克里斯蒂安·卡塔利尼说,他不确定批准的时间。

本文部分内容编译自The Block

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