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伦敦升级完成:ETH疯狂燃烧

利好兑现后价格仍然强势

若站上2900美元箱体上轨,ETH将加速上涨

在伦敦升级之前,几大交易平台考虑到可能会有矿工会分叉产生糖果,纷纷发布空投预案公告。于是,有人认为,ETH近期的连续上涨是因为持有者可能获得空投,一旦升级完毕,不管是否有糖果,ETH都会因为利好兑现而暴跌。

然而,出乎意料的是,伦敦升级顺利完成,没有出现矿工分叉,也没有出现价格暴跌。强如BTC,在产量减半利好兑现后也发生了短暂的大幅回撤。ETH利好落地竟然没发生暴跌,到底是如何做到的?

首日销毁数据惊艳

价格强势的背后原因其实很简单——这是ETH有史以来最重要的一次升级。为了更直观点,直接上数据,看看此次升级之后被销毁的ETH数量。短短不到半天时间(上图为8月6日上午8点的数据),已经有超过3000枚ETH被永久销毁,主要贡献来源包括0xE4C开头的地址(经查证是一个名为COVIDPunks的协议)、Opensea、UniswapV2和V3、Tether、AxieInfinity、Matamask等应用,基本上涵盖了DEX、DeFi、NFT、GameFi等板块。

实际上,ETH链上的任意板块的活动都会造成ETH源源不断的被销毁,而且这个数字会随着ETH链上各种协议和应用的繁荣不断攀升。

目前,ETH年通胀率约为4%,也就是说,每年增发数量为400多万枚。按照目前的速度,每天销毁6000枚,每年将销毁219万枚,这不就相当于产量减半了么?由于ETH的燃烧如火如荼,有网友调侃道,BTC别名大饼;那么ETH现在应该叫烧饼。

不过,小编认为,ETH第一天的销毁数据有事件热度影响的加持,更贴近真实情况需要在更长的时间范围内的数据支撑。等热度下来之后,保守估计,ETH年通胀率至少会降到3%左右。即便如此,也算是非常大的长期利好了。

搜索热度反弹

ETH的谷歌搜索量强势反弹

ETH的强势也反映在了谷歌搜索量上面。可以预见的是,ETH基础费用的累计销毁数量将成为人们长期关注的指标,关于ETH销毁的消息将会时不时的出现在媒体报道中。随着曝光率和关注度的增强,愿意去了解并加入ETH生态的散户和机构都会继续增加。

总供应量可能减少

以往,ETH最大的诟病是总供应量无限,币价会被持续稀释。现在,这种情况可能会得到缓解甚至反转。如上图所示,ETH总供应量变化可分为6个阶段,分别为A(创世)B(拜占庭)C(康斯坦丁)D(信标链质押)E(伦敦升级销毁基础费)F(PoW转PoS)。从总供应量的变化来看,A阶段每个区块产出5ETH,B阶段每区块产出3ETH,C阶段每区块产出2ETH,通胀率逐渐降低。

在伦敦升级之后,由于基础手续费的销毁,通胀率进一步降低。假设参与质押的ETH为1000万枚,按照14Gwei的基础gas费来计算,每天销毁的ETH正好抵消掉转PoS之后每天1400枚ETH的增发量。在这种情况下,到2022年1月底,ETH总供应量将恒定在1.194亿枚左右。

再换个假设,若参与质押的ETH为1000万枚,按照目前35Gwei的基础gas费用来计算,那么预计到2022年1月底,ETH总供应量将会降到1.19亿枚左右,而且总量将随时间变化不断减少。

“团队在做事”

其实,早在2017年6月27日,V神就曾在推特上解释了ETH通胀的问题,“只要Casper升级完成(转为PoS),ETH的年通胀率可能会降到0.5-2%(注:当前4%左右)。在执行部分转账手续费销毁(伦敦升级)之后,如果手续费上升,ETH年通胀率可能降到0,甚至更低(通缩)。”

V神当时说这话的时候,很多人都不以为然,甚至觉得这不就是在画饼么。但是,从目前看来,ETH基本沿着路线图有条不紊的进行升级。每当某个山寨币价格下跌时,圈内人经常用“拿住,团队在做事”进行调侃。这句话用在ETH身上其实更适合,因为ETH团队是真的有在做事。

BTC Vs ETH

按照国外ETH支持者的说法,如果说供应量固定不变的BTC是健全货币(soundmoney),那么,在EIP1559之后,若销毁量>增发量,ETH总量将持续减少,成为超健全货币(ultrasoundmoney)。再加上ETH链上生态的发展和PoS机制,ETH将同时具备价值存储+通缩资产+生息资产+生产资料四大属性,这对于圈内外的资金都是极具吸引力的。

另外,根据场外数字资产交易公司GenesisGlobalTrading的报告,BTC作为加密行业门户资产的角色正在发生变化,2021年第二季度,机构投资者正越来越多地关注ETH和DeFi项目。

看完上面的逻辑推演,你可能会问“ETH的叙述变得如此强大,那BTC的地位是否会受到削弱,甚至被ETH夺去加密货币龙头地位?”

笔者认为,或许未来ETH市值可能超过BTC,但从本质上来说,BTC和ETH并不是同一赛道的资产,它们代表着不同方向。

BTC代表的方向是稳健的价值存储,对冲的是法币通货膨胀以及传统世界资产的脆弱性(易被冻结或审查)。由于中本聪消失已久,随着时间推移,其再次现身的概率极低,BTC已然成为真正不受制于任何单体的去中心化资产,不容易受到监管的集中式打击或者创始人行为决策的影响。因此,BTC在价值存储赛道的地位几乎是不可撼动的。

ETH代表着区块链技术应用的方向,同时也是去中心化资产,比BTC拥有更多的玩法和可能性。但是,持有ETH更像是持有未来可能成为巨头的公司股份,不可避免地会受到其创始人以及技术团队的影响。假如遭遇监管打击或者其他意外事件冲击,ETH的稳固性大概率是要弱于BTC的。另外,尽管ETH拥有强大用户群体和生态作为护城河,但在技术发展日新月异的区块链世界中,未来其它公链的挑战依旧不可忽视。

因此,无论ETH的叙述变得多强,即便在市值上超越BTC,它仍然无法取代BTC的特殊地位。作为不同赛道的资产,稳妥的做法是两个都配置,BTC更稳健,ETH风险更高,收益可能也更高。

BTC走势分析

最后,再来看看BTC的价格走势图。从历史上看,周线EMA21通常被认为是技术性牛熊的分界线。目前BTC正在试图将EMA21从阻力位变为支撑位,周线有走强趋势。如果能够顺势突破下压线阻力位(42000附近),那么短期可以上看47000-50000美元。

周期指标方面,BTC的长期持有者(LTH)持币数量占比也出现了大幅反弹,目前已经达到66%。而短期持有者(STH)持币数量占比大幅下滑,目前降到了20%。根据以往的情况,在牛市周期中,LTH持币占比通常在63.6%-71.5%之间,从当前情况来看,越来越多的BTC正在被长期持有者吸收,随着时间的推移,价格上涨的概率要远大于下跌。

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