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YieldSwap Protocol:DeFi利率互换市场的开拓者

利率互换是指两笔货币相同、债务额相同(本金相同)、期限相同的资金,作固定利率与浮动利率的调换。

这个调换是双方的,如甲方以固定利率换取乙方的浮动利率,乙方则以浮动利率换取甲方的固定利率,故称互换。

互换的目的在于降低资金成本和利率风险。在传统金融市场中,利率互换是适用于银行信贷和债券筹资的一种资金融通新技术,目前已在国际上被广泛采用。

根据国际清算银行统计的数据,在2020年,全球利率互换合约的名义规模超过了355万亿美元。

传统金融市场中的利率互换模式可以被映射到DeFi中,YieldSwap Protocol计划开拓DeFi的利率互换市场。

尽管该项目未正式上线,但我们仍可以从其官网公开的资料中了解该项目的创新之处。

YieldSwap Protocol计划通过一个自动做市商模型来连接利率互换的两方。Payer承诺按固定利率支付利息给Receiver Market Maker,并得到浮动利率回报。

Receiver也承诺会按照浮动利率支付利息给Payer Market Maker,同时获得固定利率回报。

在这种模式下,YieldSwap Protocol并不为用户提供存款或借款服务,而采用保证金交易模式帮助用户实现固定利率和浮动利率两种计息方式的互换。

例如,用户在存入足够的保证金后,可以在平台内开立一个仓位,承诺未来支付固定利息来换取浮动利息收入或支付浮动利息来换取固定利息收入。

利率衍生品交易市场的参与者主要有三类:

希望消除浮动利率敞口,赚取固定利率收益的保守型用户、希望锁定借款成本,赚取风险收益的激进型用户和赚取手续费或套利的做市商。

YieldSwap Protocol为这种模式的使用场景提供了两个案例。

案例一:用户A持有一笔以浮动利率计息的USDC贷款,他希望利用这笔贷款完成一次套利操作。

首先,他将USDC存入某赚取浮动利息的平台,随后将存款凭证拆分为本金凭证和收益凭证,再将收益凭证卖出锁定固定利息收入。

为了对冲浮动利率的支出,他在YieldSwap内开仓,承诺支付固定利息并获得一笔浮动利息收入。

最终,用户A消除了浮动利率敞口,赚取两笔固定利率的利差来套利。

案例二:用户B在某平台拥有一笔以浮动利率计息的存款,为了锁定存款收益,他可以在YieldSwap开仓,承诺支付浮动利息并获得一笔固定利息收入。

最终,用户B成功将浮动利率存款转化为固定利率存款。

利率互换市场在传统金融市场中的规模是巨大的,而DeFi中还尚未有专门提供利率互换服务的项目。

YieldSwap Protocol作为这条赛道的开拓者,值得我们去关注项目正式上线后的表现。感兴趣的小伙伴可以关注官网信息:

https://yieldswap.app/

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