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DeFi Index:去中心化版的ETF

在DeFi代币和结构性金融产品爆炸式增长的背景下,去中心化Index基金(或称DeFi Index)已成为一种获取被动、多元化市场敞口的简单方式。

DeFi Index与传统的ETF类似

在传统金融中,与去中心化Index基金最相似的是交易所交易基金(ETF),它跟踪Index、行业、商品或特定资产的表现。

ETF可以是被动的,也可以是主动的。例如,Vanguard S&P 500 ETF是一个由在美国市场公开交易的500家大公司组成的被动股票篮子。另一方面,主动型ETF通常会有一个团队来决定相关的投资组合配置。这类ETF因表现优于被动式ETF而不断受到关注。被动式ETF由ARK Invest等公司率先推出。

ETF与DeFi Index的区别

虽然ETF和DeFi Index之间有很多相似之处,但也有一些根本的区别。

设置成本

推出ETF是一项成本高昂的业务,还面临着巨大的监管障碍。DeFi Index可以相对快速地建立,因为它们建立在无需许可的技术之上,并使用智能合约来管理投资组合。

例如,在一名社区成员提出这个想法后,indexed.finance的Degen Index仅用了4周时间就发布了。这突出说明了DeFi如何极大地降低了创造和参与新金融产品的障碍。

管理

无论DeFi Index遵循的是主动策略还是被动策略,投资组合都是一个很大程度上自动化的过程。例如,一个简单的智能合约可能会将Index的基础稳定币换成利率更高的稳定币。一个更复杂的Index可以在一个重基智能合约上运行,在这种合约中,Index的供应是其价格的函数。

红利收益率

大多数DeFi Index由DAO管理,DAO使用流动性挖矿作为提高市场流动性的激励措施,并作为分发治理代币的一种方式。当用户持有Index代币时,你有资格获得进一步的回报。

在DeFi Index中查找什么?

比较DeFi Index的一个简单方法是查看价格表现和市值。用户可以在Zerion的Index页面通过在列之间切换来实现这一点:

理解DeFi Index的结构和管理方式(即Index方法)也很重要。权重、再平衡方法和其他因素的差异可能意味着具有相同基础代币的两个Index产生不同的回报。

  • 构建:哪些代币有资格被包含在Index中,为什么?

  • 权重:Index中的代币如何相互加权?

  • 重新平衡:如何以及何时从Index中添加和删除代币?

  • 投资组合结构:使用哪种合约来操作Index?

并非所有Index都代表智能合约中持有的一篮子标的资产。例如,合成Index实际上并不持有任何基础代币,而是使用价格信息来跟踪它们的价值,比如Synthetix的sDeFi。

流动性池Index既提供了对一篮子资产的多样化敞口,又提供了赚取交易费用的能力。不利的一面是,Index持有者也可能面临无常损失。例如,PowerPool Index是为Balancer池构建的,而Indexed Finance使用了派生自Balancer的类似模型。

最后,投资者还应考虑费用和投资机会(流动性挖矿),因为这将影响净回报。下面我们将分解三个流行的DeFi Index:DeFi Pulse Index,Metaverse Index和Bankless BED Index。

DeFi Pulse Index

  • 符号:DPI

  • 创造者:Index Coop

  • 构建:以太坊区块链上最流行的12个DeFi代币

  • 权重:市场市值加权

  • 再平衡:每月一次,由社区管理

  • 投资组合结构:ERC20合约在Set Protocol上持有一篮子基础代币

  • 费用:向Index Coop支付0.95%的年化流媒体费用

  • 流动性挖矿:是的,有资格获得Index治理奖励

  • 优点:对于任何看好DeFi的人来说,都是简单的被动策略,没有无常损失

  • 缺点:与以太坊价格高度相关,可能不是投资组合多元化的有效形式

Metaverse Index

“Metaverse Index旨在捕捉娱乐、体育和商业转向虚拟环境的趋势,这种环境下的经济活动在以太坊区块链上进行。”

  • 符号:MVI

  • 创造者:Index Coop

  • 结构:最流行的DeFi代币,属于Coingecko类别的NFT,娱乐,虚拟现实,增强现实或音乐。

  • 权重:市值和流动性加权

  • 再平衡:每月一次,由社区管理

  • 投资组合结构:ERC20合约在Set Protocol上持有一篮子基础代币

  • 费用:向Index Coop支付0.95%的年化流媒体费用

  • 流动性挖矿:是的,有资格获得Index治理奖励

  • 优势:对于像 AxieRarible 和 Audius这样看好NFT和娱乐协议的人来说,这是一种简单的被动策略

Bankless BED Index

这个面向初学者的“投资组合解决方案”是由Bankless DAO和Index Coop创建的,完美地展示了主题Index的样子。

  • 符号:BED

  • 创建者:Index Coop和 Bankless DAO

  • 构建:BED中的每个组成代币代表金融未来的一个方面:价值存储代币(Wrapped Bitcoin)、可编程货币(Wrapped Ethereum)和去中心化金融 (DeFi Pulse Index)

  • 权重:同等权重(33.33%)

  • 再平衡:每月

  • 投资组合结构:ERC20合约在 Set Protocol 上持有一篮子基础代币

  • 费用:0.25%的年化流媒体费用由Index Coop和Bankless DAO平分

  • 流动性挖矿:没有

  • 优点:适合初学者的简单被动策略

总结一下,DeFi Index有几个优点:

  • 作为投资者不需要技术分析

  • 节省用于购买和再平衡的gas成本

  • Index被质押时的额外奖励

但除了为初学者和对特定投资主题感兴趣的人提供简单的投资机会外,DeFi Index还说明了当金融真正可组合时的可能性。

Source:https://blog.zerion.io/defi-indexes-explained-f3624c594e74

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