量化老司机教你如何“与行情交朋友”

由＜Fin-bee和金色财经主办的数字资产交易冠军联赛＞已经进行到第49天，共计12周的赛程，如今已过去大半。

在中华传统文化中，49是一个特别的数字，太上老君炼制仙丹，七七四十九天出炉。

49，意味着验收成果的时刻。

在这样一个特别的时间，2019年7月18日晚8时，Fin-bee联合第九区举办了一场线上直播活动。

邀请近来市场表现强劲的量化团队「BQUANT、Hulk和币瓦力」做客直播间，现场分享教学：究竟如何在跌宕起伏的市场中实现稳健盈利。

直播间精彩纷呈，各种思想激撞，有干货，有幽默。对于散户投资者而言，足以称之为饕餮盛宴。

金句欣赏

⊙对于大多数的策略而言，只要是长期有效的策略，都会有比较明显的策略适应期和不适应期。

⊙策略的适应性和细节处理能力需要不断的提升，才能更好的为投资者创造长期稳定的收益。

⊙要避免单方面追求利润最大化导致的策略过度优化。

⊙最近2周的急跌，呈现出两个明确信号就是：强控盘+调整制造恐慌。

⊙山还是那个山，水还是那个水，策略还是那个策略，就是仓位不同。

⊙  量化不是圣杯，人在里面还是需要扮演一些角色的。

⊙调节杠杆的前提一定是建立在投资人的风险承受范围内的。

团队背景介绍

のBQUANT

▲BQUANT目前团队成员16人，浙大系为主，团队以数学和计算机背景为主，出自美国道富银行，微软，阿里巴巴，华为等知名公司。拥有丰富的金融衍生品交易、量化交易模型和高速交易系统搭建等方面经验。正在进行的Fin-bee联合金色财经主办的量化交易冠军联赛中，BQUANT坐落CTA策略组霸榜长达七周！在刚刚结束的“给你三个亿”第二届全球量化大赛中获得总冠军！

のHulk

▼相比BQUANT的学院风，Hulk团队则更偏向实战派。团队具有丰富的币圈资源，又不失传统金融的基因，依托团队优秀的交易能力，致力于为投资者提供长期稳定数字资产收益。正在进行的Fin-bee联合金色财经主办的量化交易冠军联赛中，无敌浩克单周净值涨幅超过10%！

の币瓦力

▲币瓦力团队同样来头不小，成立于17年，专注做币圈大数据分析，从18年开始实时透明公开实盘量化，现专注于量化实盘+基金工具的开发（coinwalle.com）。在OKEX举办的BTC合约百团交易赛中始终处于领先位置。

以下为直播完整回顾，敲黑板哦！

主持人：我们可以看到，目前Bquant的成绩十分的好，目前的预计年化收益率已经达到了129.33%，不过你们的增长主要发生在几个时点，6月4 日BTC从8500到7500 ，净值从1到1.03；7月11日 BTC大跌到1.13；7月15日 BTC一波下跌到1.17，整个6月的涨势其实并没有获利。能给大家讲一下为什么在外人看来明显的上涨大势盈利贡献很少，而几波大跌贡献很大的原因吗？

Bquant Joey：其实对于大多数量化策略而言，只要是长期有效的策略，都会有比较明显的策略适应期和不适应期，我们的策略也是如此。就像上面问题里描述的这样，我们的盈利主要集中在几个时段，而另一些行情波动也很大的时段净值并未有很大变化。

这个其实也反映出我们的主要思路：就是我们在策略开发中并不追求能拿到每一段行情的利润，只要拿到我们策略设计的时候应该拿到的这部分利润就可以了。这样做既可以保证一定的盈利基础，也可以一定程度上避免单方面追求利润最大化导致的策略过度优化。

主持人：其实可以明显感觉到，你们近一周的操作风格会有一些变化，面对机会的时候更加快、狠、准了，是在参数上进行了一定调整吗？

Bquant Joey：这个其实是没有的哈。我们实盘上线的策略都是过去经过长期实盘检验的，我们对策略的长期有效性很有信心，除非行情特征与策略上线时候相比发生了很大变化，否则不会轻易做改动或调整。

主持人：跟大家分享一下你们近期盈利贡献的主要币种是哪些？为什么选择这些标的？资金是如何分配的？

Bquant Joey：最近盈利的币种主要是ETH和EOS，资金分配上BTC会多一些，其他基本上每个币种差不多。这样分配主要是综合考虑流动性，波动性，策略历史回测数据以及账户风险度等因素，尽量让策略在行情适应的时候能实现更多盈利，在行情不利的时候尽量分散风险。

主持人：上一周，Hulk团队的表现也是十分亮眼，单周净值涨幅超过10%，成为单周净值最大涨幅团队。你们在上周的时候给了我们很多惊喜，之前净值从未超过1.03，但7月11日当天从0.98涨到1.08，抓住了大盘下跌的机会。能透露下当时的杠杆情况吗？

Hulk：当时开的仓位应该大概在一倍市值，因为这个账户是多周期的趋势策略，那个时间基本所有的子策略都是一个方向，所以基本开满了。

主持人：当时为什么敢于开满几乎-100%的空头呢？

Hulk：敢于开这么多还是对策略本身的自信，我们的策略是经过长时间的实战检验的，所以敢于在控制好止损的前提下开满。

主持人：在6月27日第一次大跌的时候，你们应该并没有太多的仓位，这两次大跌你们在策略上有什么样的区别？

Hulk：策略本身是没有任何变化，因为使用的策略本身是经过了长时间检验的。我们在交易过程中，会对一个变量进行人工干预，那就是仓位。6月27的大跌和后面一次大跌对于量化交易系统来说是差不多的，但是对于主管判断来说还是有一些区别的。所以我们在策略不变和满足投资者止损要求的前提下，增加了一些仓位。

山还是那个山，水还是那个水，策略还是那个策略，就是仓位不同。

主持人：除此之外，我们发现一个有意思的现象，有些团队特别擅长做多，比如量化博士，也有些团队擅长做空，比如你们。你觉得这种风格是怎么形成的？

Hulk：我们有几个激进投资人的账户周增长是30%，当然这些都是用风险换来的，一般的投资者承受不了那么大的风险。我们并不是擅长做哪个方向，只是凑巧仓位上来的时候抓了一波下跌行情而已，可以说运气还不错。

量化不是圣杯，人在里面还是需要扮演一些角色的。我们会时不时的根据经验调整具体的仓位，但是绝不会人工干预交易方向，要说风格，这个可能是我们的风格。因为我个人在进入对冲基金做量化以前，做过很长时间的主观交易，对人和机器做交易都有比较深刻的了解，人机结合可能是最适合于我们的管理方式。

圆桌讨论环节

主持人：接下来我们就进入圆桌讨论环节——如何在跌宕起伏的行情下稳健盈利？请Fin-bee的COO Arsen来担任圆桌主持。

Arsen曾经在360投资部、Oyster Ventures等投资机构担任投资经理，从事互联网与前沿科技领域的股权投资；18年加入币圈，在一家Family fund以FoF的形式投资数币量化，累计在二级市场投资数千个比特币与十多家量化机构。在这个过程中，看到行业的机会与问题，转变成创业者做了Fin-bee平台。

Arsen：目前币圈的知名度，受众人群，资金体量都是不断增大，宏观上看都是让这个市场规模不断向前的，但是最近一段时间，我们会发现比特币价格不断下跌，山寨币价格惨不忍睹，比如即将减产的莱特币，EOS目前的下跌幅度也是十分吓人，我们这次分享特意邀请了大家一起来探讨近期的市场行情状态，除了Bquant和Hulk外，还邀请到了近期热门的OKEX BTC合约百团交易赛强力团队——币瓦力团队成员一起参与讨论。

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Arsen：这个群里量化团队比较多，大家对于主观交易也比较好奇，请大家各自分享下在这个行情中是怎么交易的，有没有做哪些针对性调整？以及止盈止损的方式是什么样的？

币瓦力：币瓦力的止盈止损方式主要依托大数据运算，包括一级市场（人气舆情，流量，链上信息和挖矿信息）和二级市场（真实交易量，乖离率，波动率，期货数据）等数据的分析，抵抗人性，坚持数据说话的逻辑。

像二季度的涨幅达到174%，主要以币本位量化运营，但三季度开始后，发现市场总体流量仅增长了40~50%，数据上看，调整为主之际，目前切换回usdt本位 。目前是低频趋势行量化，止盈只在数据反转时执行，止损有明确的止损线。

Bquant:这个我们因为做量化的时间也比较久了，从传统市场到数字资产做了很多年，策略上比较成熟，主要的交易重点是事前根据市场特性和策略特点做好实盘策略的组合设计，实际跑起来以后对行情不太做主观预判。

除非市场流动性，波动性这些在监控中发生非常明显的变化以至于策略初始组合设计的核心思路需要调整，一般也不会主动去做针对性调整。止盈止损就按照策略事先设定好的参数，有主动去平仓的也有价格回撤被动平仓的，综合是以达到长期稳健的效果为主。

Hulk：除非市场环境出现了非常大的变化，我们一般也不会主动的去调整策略本身，只会在仓位上做些文章。持仓的币种大体比例会微调，但是为了保证风险的分散，还是会分散投资。杠杆比例是调节的重点，调节杠杆的前提一定是建立在投资人的风险承受范围内的。

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Arsen：很多人说当前的市场行情类似股市的双头，第二波上涨其实是拉高出货的假上涨，后面可能迎来大幅下跌。不知大家怎么看待接下来的行情走势？

Bquant：我们预期未来不同币种间的走势分化将会更明显。至于是否有牛熊转换这个现在不好说哈，一般来说如果是分化行情，那么几个代表性品种的趋势性也会比较好，当然这也对策略组合的设计，交易标的选择，资金分配，策略组合后期的调整等等提出了更高要求，颗粒度做得更细。

币瓦力：数据上呈现的也比较赞同最近市场上的个观点：牛跑累了歇一歇。最近2周的急跌，呈现出两个明确信号就是：强控盘+调整制造恐慌。歇一歇后，个人认为还是大有钱途。

Hulk：以前做过主观，所以对技术分析有过一点了解，从技术分析的角度来聊聊。

1.判断是否双顶双底的前提一定是，形态出现前有明显的趋势，不是看着长得像个M就双顶，像个W就是双底；

2.一般真的双顶，左顶成交量放大，右顶上攻过程中，成交量明显不如左顶的位置；

3.颈线破位以后才能叫双顶，不破位看着多像都只能叫疑似，都不是进场的时机，只有破位以后才是入场的时候，而且仅仅是破位也只能是设好止损小仓位参与；

4.颈线破位经常会伴随一定程度的反抽，抽完之后，能再次破低点才是真正可以大仓位做空的时候；

5.目标价位是双头宽度沿颈线向下投影的宽度，若中途碰到此前上涨的平台，则会在平台位置受阻。

目前比特币的K线走到了第4步刚开始，若4小时级别的K线能破昨天低点，那么拿长线的人可以设好止损的前提下，建一些空单，目标看到7000-8000。若抽上去了，本次双顶筑造失败。

以上，仅供娱乐~~~不构成投资建议~

不构成投资建议

不构成投资建议！

△示意图

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Arsen：最后一个问题，大家下半年都打算做哪些事情迎接接下来的机会？

币瓦力：团队的数据公司BCtrend连续2年作为金色财经、Tokeninsight、巴比特数据提供方，也将继续深挖数据和分析，下半年重点关注期货市场的数据和像Finbee一样的实盘大赛。实盘展示中透明公开的属性，个人认为在币圈将是一个具有信任感的优秀产品。

Bquant：我们下半年重点还是首先做好风险控制，然后在策略上根据需要也会更加多样化，尽力给客户创造稳健的收益。

Hulk：后面策略会做的再精细化一些，数字货币随着越来越多的专业选手进来，赚钱的难度肯定会越来越大，策略的适应性和细节处理能力需要不断的提升才能更好的为投资者创造长期稳定的收益。

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