2019年第29周区块链二级市场报告 2019年7月14日-2019年7月20日

2019年第29周区块链二级市场报告

2019年7月14日-2019年7月20日

本期报告重点内容:

  • 大盘走势:弱势震荡,静观其变

  • 九大交易所成交量:交易所累计成交量上涨 10.68%

  • 数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨21.10%

  • 交易所钱包余额:BTC余额增加0.79%,USDT余额增加5.88%

  • 场外溢价率:USDT溢价率低位窄幅波动,场外折溢价指数震荡走低

  • 比特币波动率指数:波动率指数宽幅震荡,市场情绪贪婪转恐惧

  • 期货合约:远期合约价格宽幅震荡,多头头寸占比维持高位

  • 宏观视角:外围资本市场普跌,黄金价格持续上行

  • 市场总结

本期报告详细内容:

1. 大盘走势:弱势震荡,静观其变

截至报告统计时间(2019年07月21日),本周全球区块链资产总市值为2914.5亿美元,较上周同期3136.2亿美元下跌221.6亿美元,跌幅为7.07%;市场24小时成交量586.1亿美元,较上周同期634.7亿美元下跌48.6亿美元,跌幅为7.65%。

截至报告统计时间,Tokenmania 8 周行情指数最新点位-6.76% , Tokenmania 32 周行情指数最新点位-4.86%,Tokenmania 60 周行情指数最新点位-7.71%。

本周大盘震荡下行盘整,市场成交量小幅回升,投资者情绪贪婪转恐惧。周初大盘维持在2750-2900亿美元区间震荡,周三大盘快速下探,接连跌破2700,2500亿美元整数关口,一度触及2491亿美元,投资者情绪转向极度恐惧;而后市场企稳回升,尾盘反弹修复至2900亿美元上方,收报2914.5亿美元,较上周末下跌7.07%;本周比特币一度跌破9300美元,在底部区间宽幅震荡后,回到10000美元上方,收报10500美元。从盘面上看,目前多空资金仍在持续博弈,市场交易活跃度小幅回升,但场外资金总体仍保持观望态势,短期内或将维持盘整,同时当前价格变化对政治经济监管环境事件(中东地缘、Tether调查结果等)将保持较高敏感度,建议谨慎操作,静观其变

图1 本周全球区块链资产总市值变化1f7be58975b7153ba2a355909a8eb51f.png

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图2 近两年比特币价格变化6540fb26d04ffc7169392aed5420802b.png

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

从宏观角度看,美联储议息决议公布日临近,多国货币政策不同程度转向宽松,本周黄金价格继续上行,比特币价格下挫未与黄金联动。本周鲍威尔重申美联储将采取适当行动维护经济扩张,美联储下次议息会议的决议将在北京时间7月31日公布,相关决议值得关注,目前市场预判美联储7月底降息概率依然为100%;同时,本周韩国等多国央行接连宣布降息,受经济下行压力增大影响,今年全球多国央行实施了降息,全球央行宽松潮再起;各国央行相继加码宽松政策背景下,部分避险资金流向数字货币将进一步推升比特币的交易需求,长期看比特币仍处于估值低位,或将保持震荡上行走势

2. 九大交易所成交量:交易所累计成交量上涨 10.68%   

本周九大交易所一周累计总成交量为12409.63亿元人民币,较上周上升1197.64亿元,增幅为10.68%,九大交易所本周单日成交量均值为1772.80亿元。从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(35.14%),OKEX(29.01%),BitMEX(20.78%),前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的84.93%,前三名占比较上周增加0.77%;Huobi本周累计成交量较上周上升570.11亿元,增幅为15.04%,OKEX本周累计成交量较上周上升549.67亿元,增幅为18.02%,BitMEX本周累计成交量较上周下降16.38亿元,降幅为0.63%。

图3 近两周九大交易所总成交量变化60f53b9773433e0dcaa0e5e876abef75.png

资料来源:非小号,TokenMania

图4 九大交易所历史每日总交易量变化7906dbbe5e424662b8ddfcffd6ae9000.png

资料来源:非小号,TokenMania

从更长的时间维度来看,今年一季度九大交易所日交易量基本处于400亿元上下区间震荡,二季度交易量在4月初放量突破1400亿元后逐渐下行,5-6月市场成交量连创新高,九大交易所日交易量一度突破4300亿元高点,市场交易活跃度大幅提高,近三周交易量较高位呈一定程度缩量。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为,实际成交数据可能低于统计数据。

从LocalBitcoins的全球交易量来看,近期全球比特币场外交易量在5500万美元上下小幅震荡,最近一周全球比特币场外交易量下跌12.82%至5831.7万美元;中国比特币场外交易量上涨15.85%至3082.5万元;委内瑞拉最近一周BTC场外交易量上涨4.84%,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY = 1,084.89VES)计算,最近一周场外BTC交易量约4605.2万元。

图5 LocalBitcoins全球交易量39902bc5cd46837e469c6051dadab782.png

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图6 LocalBitcoins中国地区交易量d4a7be17024459dfa147b6506956f832.png

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图7 LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量8db6d8afaf2357ff70295d11e5e17a60.png

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

【注】:大交易所是指:币安、火币、OKEX、CoinBase、PoloniexBitmexBittrexBitfinexBithumb

3.数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨21.10%

本周十大数字资产换手率周累计260.43%,较上周上涨45.38%,涨幅21.10%;换手率最高为43.55%,最低为29.92%,极值差为13.63个百分点。本周十大资产日均换手率一度上行至43.55%,市场交易活跃度较好,尾盘日均换手回落至30%下方。

图8 近两周十大资产日均换手率变化c3d8611a1f510ec0c67bda491b6abfb0.png

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图9 本周十大资产换手率明细6374c6e90d8286c7660cb3e8898b3204.png

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

本周累计换手率排名前三位的分别是ETC(本周670.42%,较上周上涨129.00%,涨幅23.83%),LTC(本周486.39%,较上周上涨92.94%,涨幅23.62%),EOS(本周441.15%,较上周上涨82.86%,涨幅23.13%);累计换手率排名后三位的分别是ADA(本周43.37%,较上周上涨0.89%,涨幅2.10%),XRP(本周81.57%,较上周上涨10.35%,涨幅14.53%),BTC(本周88.71%,较上周上涨4.69%,涨幅5.58%)。

【注】换手率是十大币种(BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH)的每日平均值。

4. 交易所钱包余额:BTC余额增加0.79%,USDT余额增加5.88%

本周交易所BTC余额59.4479万BTC, 较上周同期增加1.1万BTC,增幅0.79%;交易所USDT钱包余额16.046亿USDT,较上周增加0.89亿USDT,增加5.88%。本周Tether增发1.15亿USDT,当前USDT流通总量(含ERC-20版USDT)为40.58亿美元,较上周增加2.92%。

图10 近期交易所BTC余额与BTC价格走势2cb3035e4de219a99b60fe52857a842e.png

资料来源:TokenMania

图11 交易所USDT总余额变化12fe1ce1559fc99d0d7e4d0b9e532f87.png

资料来源:TokenMania

【注】交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据

5.场外溢价率USDT溢价率低位窄幅波动,场外折溢价指数震荡走低

场外溢价率反映了场外价格的溢价水平,也是捕捉场外资金情绪的工具。一般而言,高溢价率意味着场外资金入场情绪积极,反之则意味着场外资金进场动力不高,甚至是资金在出逃。场内溢价率反映了场内价格的溢价水平,也是捕捉场内资金情绪的工具。

图12 Kraken USDT/USD交易对价格3937ed50be5bcaf845e05933b8e7bf57.png

资料来源:Tradingview(Kraken),TokenMania

图13 USDT折溢价指数2dcdce357289a2afca342e104e3d08f9.png

资料来源:CHAINEXT,TokenMania

本周kraken交易所USDT溢价率低位小幅震荡,usdt/usd交易对开盘溢价0.14%,最高溢价0.50%,最低溢价-0.50%,收盘溢价0.19%;USDT场外折溢价指数本周震荡走低,开盘值102. 279点,最低值100.483点,收于100.748点;总体看场外资金入场积极性减退,更多资金处于谨慎观望态势。

【注】USDT折溢价指数为100时表示USDT平价,指数大于100表示USDT溢价,小于100则表示USDT折价。

6. 比特币波动率指数:波动率指数宽幅震荡,市场情绪贪婪转恐惧

一般而言,比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度,该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。

图14 日级别比特币BVOL24H波动率27c8523b63e846ad016898e9f414697b.png

资料来源:BitMEX,TokenMania

图15 恐惧&贪婪指数c5ec40509d381f59cbef5024c4107c29.png

资料来源:Alternative.me,TokenMania

本周比特币价格波动率指数周初震荡走高突破高位,随后下行收跌,开盘值4.77,最高值8.34,收盘值4.33,收盘值较上周同期下跌9.22%,但目前仍处近期高位;由于本周比特币价格一度快速下探,市场情绪渐趋恐惧,恐惧&贪婪指数本周最高为61点(贪婪),最低为16点(极度恐惧);目前恐惧&贪婪指数最新点位34,较上周同期65点下降31点,总体看近期市场情绪由贪婪转向恐惧。

7.    期货合约:远期合约价格宽幅震荡,多头头寸占比维持高位

从期货合约的角度来看,本周不同期限合约基差再次扩大,尾盘由升水转为贴水状态,市场多空预期切换频繁。从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约价格由贴水转为升水,平均升水1.28%;次周合约价格由贴水转为升水,平均升水1.18%;季度合约平均升水2.33%,升水幅度上升0.85个百分点;BitMEX永续合约平均贴水0.02%。从比特币期货多空头头寸总量来看,近期多头头寸仍维持高位,截至报告统计时间,Bitfinex的多空对比76.48 %:23.52 %,BITMEX多空对比为55.99 %:44.01 %。

随着比特币价格震幅加大,市场对后市预期切换频繁,合约价格宽幅变化;行情震荡下,望投资者注意风险。

图16 近两周比特币期货与现货价格走势c68d83d787a8de14e2eab4b577760f73.png

资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

图17 近两周比特币期货升贴水率88d969540b6d7c88abd8990e196b3279.png

资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

【注】报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算

   8.   宏观视角:外围资本市场普跌,黄金价格持续上行

从资产配置的角度,数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言,各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置,随着资产类别的组合方式多样化,在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。

本周各类风险资产普跌,黄金价格继续上行,比特币价格下挫,未与黄金联动。美股方面,标普500、纳指均创下5月以来最差单周表现,道指收报27154.2点周累跌0.65%,标普500收报2976.61点周累跌1.23%,纳指收报8146.49点周累跌1.18%;本周COMEX黄金期货收报1426.5美元/盎司,盘中一度突破1450美元/盎司,周涨1.03%;国内股市方面,本周上证综指收报2924.2点,本周微跌0.22%;深证成指周涨0.16%;创业板指周涨1.58%,北向资金本周累计净流入逾93亿元;恒生指数收报28765.4点,本周涨1.03%;此外,7月22日首批25家科创板企业将在上交所上市交易。

本周鲍威尔重申了美联储将采取适当行动维护经济扩张,美联储下次议息会议的决议将在北京时间7月31日凌晨2:00公布,目前市场预判美联储7月底降息概率依然为100%;本周韩国、印尼、南非、乌克兰四家央行接连宣布降息,受经济下行压力增大影响,今年2月以来,全球包括马来西亚、新西兰、菲律宾、澳大利亚、印度、韩国等国央行实施了降息,多国货币政策不同程度转向宽松,全球央行宽松潮再起

图18 本周各类资产动态收益率比较5c8cbde0aeac0d4426062bcb2c6bb38a.png

资料来源:TokenMania

对近三年各类资产的动态收益率进行比较,比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为2575%,位居各类资产首位,同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外,其他资产收益率表现分化,美股表现相对较好,标准普尔500指数涨幅37.57%,纳斯达克综合指数涨幅61.75%;此外恒生指数涨幅32.72%,上证综指涨幅-3.70%。

图19  近三年各类资产动态收益率比较bcf4e5117d81f45985c9f753b9b9468f.png

资料来源:TokenMania

各类资产中数字货币的市值波动性最强,在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中,数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势,熊市实际上有助于市场中劣质项目的淘汰和短期投机者的离场。近期市场行情有所走强,但数字货币仍处于估值低位,随着泡沫的挤出,数字货币值得作为另类资产进行部分配置

9. 市场总结

大盘走势:本周大盘震荡下行盘整,市场成交量小幅回升,投资者情绪贪婪转恐惧。周初大盘维持在2750-2900亿美元区间震荡,周三大盘快速下探,接连跌破2700,2500亿美元整数关口,一度触及2491亿美元,投资者情绪转向极度恐惧;而后市场企稳回升,尾盘反弹修复至2900亿美元上方,收报2914.5亿美元,较上周末下跌7.07%;本周比特币一度跌破9300美元,在底部区间宽幅震荡后,回到10000美元上方,收报10500美元。从盘面上看,目前多空资金仍在持续博弈,市场交易活跃度小幅回升,但场外资金总体仍保持观望态势,短期内或将维持盘整,当前价格变化对政治经济监管环境事件(中东地缘、Tether调查结果等)将保持较高敏感度,建议谨慎操作,静观其变。

从宏观角度看,美联储议息决议公布日临近,多国货币政策不同程度转向宽松,本周黄金价格继续上行,比特币价格下挫未与黄金联动。本周鲍威尔重申美联储将采取适当行动维护经济扩张,美联储下次议息会议的决议将在北京时间7月31日公布,相关决议值得关注,目前市场预判美联储7月底降息概率依然为100%;同时,本周韩国等多国央行接连宣布降息,受经济下行压力增大影响,今年全球多国央行实施了降息,全球央行宽松潮再起;各国央行相继加码宽松政策背景下,部分避险资金流向数字货币将进一步推升比特币的交易需求,长期看比特币仍处于估值低位,或将保持震荡上行走势。

交易量:交易所累计成交量上涨 10.68%。本周九大交易所一周累计总成交量为12409.63亿元人民币,较上周上升1197.64亿元,增幅为10.68%,九大交易所本周单日成交量均值为1772.80亿元。从更长的时间维度来看,今年一季度九大交易所日交易量基本处于400亿元上下区间震荡,二季度交易量在4月初放量突破1400亿元后逐渐下行,5-6月市场成交量连创新高,九大交易所日交易量一度突破4300亿元高点,市场交易活跃度大幅提高,近三周交易量较高位呈一定程度缩量。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为,实际成交数据可能低于统计数据。

从LocalBitcoins的全球交易量来看,近期全球比特币场外交易量在5500万美元上下小幅震荡,最近一周全球比特币场外交易量下跌12.82%至5831.7万美元;中国比特币场外交易量上涨15.85%至3082.5万元;委内瑞拉最近一周BTC场外交易量上涨4.84%,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY = 1,084.89VES)计算,最近一周场外BTC交易量约4605.2万元。

数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨21.10%。本周十大数字资产换手率周累计260.43%,较上周上涨45.38%,涨幅21.10%;换手率最高为43.55%,最低为29.92%,极值差为13.63个百分点。本周十大资产日均换手率一度上行至43.55%,市场交易活跃度较好,尾盘日均换手回落至30%下方。本周累计换手率排名前三位的分别是ETC(本周670.42%,较上周上涨129.00%,涨幅23.83%),LTC(本周486.39%,较上周上涨92.94%,涨幅23.62%),EOS(本周441.15%,较上周上涨82.86%,涨幅23.13%)。 

交易所钱包余额:BTC余额增加0.79%,USDT余额增加5.88%。本周交易所BTC余额59.4479万BTC, 较上周同期增加1.1万BTC,增幅0.79%;交易所USDT钱包余额16.046亿USDT,较上周增加0.89亿USDT,增加5.88%。本周Tether增发1.15亿USDT,当前USDT流通总量(含ERC-20版USDT)为40.58亿美元,较上周增加2.92%。

USDT溢价率:USDT溢价率小幅震荡,场外折溢价指数震荡走低。本周kraken交易所USDT溢价率低位小幅震荡,usdt/usd交易对开盘溢价0.14%,最高溢价0.50%,最低溢价-0.50%,收盘溢价0.19%;USDT场外折溢价指数本周震荡走低,开盘值102. 279点,最低值100.483点,收于100.748点;总体看场外资金入场积极性减退,更多资金处于谨慎观望态势。

比特币波动率指数:波动率指数宽幅震荡,市场情绪贪婪转恐惧。本周比特币价格波动率指数周初震荡走高突破高位,随后下行收跌,开盘值4.77,最高值8.34,收盘值4.33,收盘值较上周同期下跌9.22%,但目前仍处近期高位;由于本周比特币价格一度快速下探,市场情绪渐趋恐惧,恐惧&贪婪指数本周最高为61点(贪婪),最低为16点(极度恐惧);目前恐惧&贪婪指数最新点位34,较上周同期65点下降31点,总体看近期市场情绪由贪婪转向恐惧。

期货合约:本周不同期限合约基差再次扩大,尾盘由升水转为贴水状态,市场多空预期切换频繁。从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约价格由贴水转为升水,平均升水1.28%;次周合约价格由贴水转为升水,平均升水1.18%;季度合约平均升水2.33%,升水幅度上升0.85个百分点;BitMEX永续合约平均贴水0.02%。从比特币期货多空头头寸总量来看,近期多头头寸仍维持高位,截至报告统计时间,Bitfinex的多空对比76.48 %:23.52 %,BITMEX多空对比为55.99 %:44.01 %。

随着比特币价格震幅加大,市场对后市预期切换频繁,合约价格宽幅变化;行情震荡下,望投资者注意风险。

宏观视角:本周各类风险资产普跌,黄金价格继续上行,比特币价格下挫,未与黄金联动。美股方面,标普500、纳指均创下5月以来最差单周表现,道指收报27154.2点周累跌0.65%,标普500收报2976.61点周累跌1.23%,纳指收报8146.49点周累跌1.18%;本周COMEX黄金期货收报1426.5美元/盎司,盘中一度突破1450美元/盎司,周涨1.03%;国内股市方面,本周上证综指收报2924.2点,本周微跌0.22%;深证成指周涨0.16%;创业板指周涨1.58%,北向资金本周累计净流入逾93亿元;恒生指数收报28765.4点,本周涨1.03%;7月22日,首批25家科创板企业将在上交所上市交易。

本周鲍威尔重申了美联储将采取适当行动维护经济扩张,美联储下次议息会议的决议将在北京时间7月31日凌晨2:00公布,目前市场预判美联储7月底降息概率依然为100%;今年2月以来,全球包括马来西亚、新西兰、菲律宾、澳大利亚、印度、韩国等国央行实施了降息,货币政策不同程度的转向宽松。

风险提示

回调风险

国内外监管政策超预期

Tether调查结果超预期

比特币合约价格波动

作者:TAMC研究院 姚华威

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文章作者: TokenMania 我要纠错
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