2019年第33周区块链二级市场报告(2019年8月11日-2019年8月17日)

2019年第33周区块链二级市场报告

2019年8月11日-2019年8月17日

本期报告重点内容:

  • 大盘走势:弱势回调盘整,触底修复反弹

  • 九大交易所成交量:交易所累计成交量下降2.36%

  • 数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨7.28%

  • 交易所钱包余额:BTC余额增加0.95%,USDT余额增加1.03%

  • 场外溢价率:USDT溢价率小幅回升

  • 比特币波动率指数:宽幅震荡,市场情绪贪婪转极度恐惧

  • 期货合约:合约价格贴水转升水,市场多空预期切换频繁

  • 宏观视角:外围资本市场普跌,黄金价格继续走强

  • 市场总结

本期报告详细内容:

1. 大盘走势:弱势回调盘整,触底修复反弹

截至报告统计时间(2019年8月17日),本周六全球区块链资产总市值为2703.5亿美元,较上周同期2961.4亿美元下跌257.9亿美元,跌幅为8.71%;市场24小时成交量441.2亿美元,较上周同期566.3亿美元下跌125.1亿美元,跌幅为22.10%。

截至报告统计时间,Tokenmania 8 周行情指数最新点位-8.46% , Tokenmania 32 周行情指数最新点位-3.24%,Tokenmania 60 周行情指数最新点位-7.14%。

本周大盘弱势回调,大中小市值币种全面下跌,投资者情绪贪婪转极度恐惧。周初大盘维持在2900-3000亿美元区间震荡,周四大盘快速下探,接连跌破2700,2600亿美元整数关口,一度触及2538亿美元,投资者情绪转向极度恐惧;而后市场企稳回升,尾盘反弹修复至2700亿美元上方,收报2703.5亿美元,较上周末下跌8.71%;本周比特币一度跌破9700美元,在底部区间宽幅震荡后,收报10500美元上方。从盘面上看,目前多空资金仍在持续博弈,比特币破位下跌后短期指标和形态遭到一定程度破坏,市场情绪有待修复;上方筹码压力位承压,新一轮行情有待量能配合,而市场避险情绪加重对场外新增资金入场造成阻碍,总体看短期出现单边行情的概率较低。

此外,洲际交易所旗下数字资产平台Bakkt本周宣布,将于9月23日推出现货交割的比特币期货合约;该合约已得到CFTC的批准,将于洲际交易所上市交易,成为全球首例比特币实物结算期货合约,Bakkt合约的上线有望吸引更多机构投资者和增量资金入场;同时本周美债收益率倒挂再次亮起经济衰退信号,外围资本市场普跌,对经济放缓的担忧推动黄金等避险资产价格持续上行;长期看比特币仍处于估值低位,市场中枢有望继续上移,或将保持震荡上涨走势。

图1 本周全球区块链资产总市值变化5e4aaa6fb7fba973e26f466e1aaf0c8b.png

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图2 近两年比特币价格变化ae4befc12c621e7b80350f8d4de4175e.png

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

2. 九大交易所成交量:交易所累计成交量下降2.36%

本周九大交易所一周累计总成交量为9689.45亿元人民币,较上周下降234.64亿元,降幅为2.36%,九大交易所本周单日成交量均值为1384.21亿元。从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(41.74%),OKEX(27.86%),BitMEX(19.23%),前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的88.83%,前三名占比较上周增加2.21%;Huobi本周累计成交量较上周上升68.23亿元,增幅为1.72%,OKEX本周累计成交量较上周上升154.42亿元,增幅为6.07%,BitMEX本周累计成交量较上周下降212.22亿元,降幅为10.23%。

图3 近两周九大交易所总成交量变化976eee02fe6f5d5bce9fe211e9c8b15f.png

资料来源:非小号,TokenMania

图4 九大交易所历史每日总交易量变化210451151995d5df43a53b2f04503bdb.png

资料来源:非小号,TokenMania

从更长的时间维度来看,今年一季度九大交易所日交易量基本处于400亿元上下区间震荡,二季度交易量在4月初放量突破1400亿元,5-6月市场成交量连创新高,九大交易所日交易量一度突破4300亿元高点;7月以来市场成交持续缩量,近两周市场日均交易量重新站上1000亿元上方。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为,实际成交数据可能低于统计数据。

从LocalBitcoins的全球交易量来看,近期全球比特币场外交易量减少5.65%至5363.9万美元,中国比特币场外交易量减少1.79%至3113.1万元,委内瑞拉比特币场外交易量增加12.61%至764.9亿玻利瓦尔,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY = 1,995.5195VES)计算,最近一周场外BTC交易量约3833.1万元。

图5 LocalBitcoins全球交易量05b998af23cd488a3051b1971e23ae91.png

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图6 LocalBitcoins中国地区交易量c0b341039098e71b3f56442c8a3d58f0.png

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图7 LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量65a5ce2a49abeaead2c1924d4d82ece8.png

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

【注】:大交易所是指:币安、火币、OKEX、CoinBase、PoloniexBitmexBittrexBitfinexBithumb

3.数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨7.28%

本周十大数字资产换手率周累计200.56%,较上周上涨13.60%,涨幅7.28%;换手率最高为37.59%,最低为22.96%,极值差为14.63个百分点。本周十大数字资产换手率呈先升后降走势,市场交易活跃度较上周小幅提升。

图8 近两周十大资产日均换手率变化7da51911997dbf048d9ada497e9b9ac2.png

 资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图9 本周十大资产换手率明细7865bc391e59148673b4cba3879c7b62.png

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

本周累计换手率排名前三位的分别是ETC(本周542.08%,较上周上涨17.33%,涨幅3.30%),LTC(本周412.47%,较上周上涨26.38%,涨幅6.83%),EOS(本周308.86%,较上周上涨41.94%,涨幅15.71%);累计换手率排名后三位的分别是ADA(本周25.63%,较上周上涨0.07%,涨幅0.26%),XLM(本周39.11%,较上周下跌1.17%,跌幅2.91%),BTC(本周64.91%,较上周下跌3.48%,跌幅5.09%)。

【注】换手率是十大币种(BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH)的每日平均值。

4. 交易所钱包余额:BTC余额增加0.95%,USDT余额增加1.03%

本周交易所BTC钱包余额59.8464万BTC,较上周同期增加0.5656万BTC,增加0.95%;交易所USDT钱包余额14.6990亿USDT,较上周同期增加0.1499亿USDT,增加1.03%。本周Tether增发0.1696亿USDT,当前USDT流通总量(含ERC-20版USDT)为40.749亿美元。

图10 近期交易所BTC余额与BTC价格走势2857982f128d0cd57d6a975669e38166.png

资料来源:TokenMania

图11 交易所USDT总余额变化bb18a7d09347edf9abb6e7ba6deba168.png

资料来源:TokenMania

【注】交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据

5.场外溢价率USDT溢价率小幅回升

场外溢价率反映了场外价格的溢价水平,也是捕捉场外资金情绪的工具,一般而言,高溢价率意味着场外资金入场情绪积极,反之则意味着场外资金进场动力不高,甚至是资金在出逃;场内溢价率则反映了场内价格的溢价水平,也是捕捉场内资金情绪的工具。

图12 Kraken USDT/USD交易对价格4fc8471cfc2ec3048db2ff0e247fbc25.png

资料来源:Tradingview(Kraken),TokenMania

图13 USDT折溢价指数e54bdb2c7669812af9e4c7c4e7c37616.png

资料来源:CHAINEXT,TokenMania

本周kraken交易所USDT溢价率窄幅震荡,尾盘小幅回落,kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价-0.30%,最高溢价0.50%,收盘溢价0.04%;USDT场外折溢价指数震荡走高,盘中短时跳空至96.2962,随后回归上行走势,开盘值99.3046点,最高值100.7617点,收于100.1279点,本周USDT溢价水平小幅回升,总体看当前USDT溢价水平仍处于低位区间,场外资金保持观望态势。

【注】USDT折溢价指数为100时表示USDT平价,指数大于100表示USDT溢价,小于100则表示USDT折价。

6. 比特币波动率指数:宽幅震荡,市场情绪贪婪转极度恐惧

一般而言,比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度,该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。

图14 日级别比特币BVOL24H波动率01b950fba184fdfe4f31e8376e052bd3.png

资料来源:BitMEX,TokenMania

图15 恐惧&贪婪指数9f93a2cf12a38a34386ef51a0fe0ae40.png

资料来源:Alternative.me,TokenMania

本周比特币价格波动率指数宽幅震荡,开盘值3.91,最高值5.73,收盘值3.55,收盘较上周同期下跌9.21%;恐惧&贪婪指数7日前为59点,本周最高为48点,最低为11点,最新点位20,较上周同期59点下降39点,市场情绪由贪婪转极度恐惧;经历了本周比特币的大幅回调,投资者在比特币收回10000美元关口失地后依然谨慎,市场情绪维持恐惧。

7.    期货合约:合约价格贴水转升水,市场多空预期切换频繁

从期货合约的角度来看,本周不同期限合约基差再次扩大,尾盘由贴水转升水,市场多空预期切换频繁。从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约平均升水0.69%,升水幅度上升0.62个百分点;次周合约价格由贴水转为升水,平均升水0.59%;季度合约平均升水1.62%,升水幅度上升0.17个百分点;BitMEX永续合约平均贴水0.02%;从比特币期货多空对比来看,截至统计时间, BITMEX多空对比为47.56 %:52.44 %,空头头寸相对占优。随着比特币价格震幅加大,市场对后市预期切换频繁,合约价格宽幅变化,行情震荡下,望投资者注意风险。

图16 近两周比特币期货与现货价格走势36a2cc5cd22fc2a7136e1bb0a16a5d82.png

资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

图17 近两周比特币期货升贴水率e4b139b9e5b30b966dde8f4b46dd6aa9.png

资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

【注】报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算

   8.   宏观视角:外围资本市场普跌,黄金价格继续走强

从资产配置的角度,数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言,各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置,随着资产类别的组合方式多样化,在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。

本周受美债收益率倒挂等事件影响,外围资本市场普遍延续下行走势,黄金价格继续走强。美股方面,本周三大股指全面收跌,道指周跌1.53%报25886.01点,纳指周跌0.79%报7895.99点,标普500指数周跌1.03%报2888.68点,三大股指均连跌三周;全球经济放缓担忧推动金价连续第三周上涨,本周COMEX黄金期货收报1523.6美元/盎司,周涨1%;国内股市方面,本周A股止跌反弹,上证指数周涨1.77%收报2823.82点,北向资金本周净流入逾9亿元;恒生指数收报25734.22点,周跌0.79%,失守26000点关口;此外,人民币兑美元汇率本周累计调贬176个基点。

本周美债收益率倒挂再次亮起经济衰退信号。继10年期和3个月期美债持续倒挂逾两月后,本周10年期和2年期美债自金融危机以来首次出现倒挂,投资者对经济衰退的忧虑与避险情绪普遍增加。

图18 本周各类资产动态收益率比较fc92d02543d0e35571b52f66f7afe393.png

资料来源:TokenMania

对近三年各类资产的动态收益率进行比较,比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为2475%,位居各类资产首位,同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外,其他资产收益率表现分化,美股表现相对较好,标准普尔500指数涨幅32.62%,纳斯达克综合指数涨幅51.06%;此外恒生指数涨幅12.32%,上证综指涨幅-9.20%。

图19  近三年各类资产动态收益率比较42df96cd2d8aa7f78f270e1967d0754c.png

资料来源:TokenMania

各类资产中数字货币的市值波动性最强,在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中,数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势,熊市实际上有助于市场中劣质项目的淘汰和短期投机者的离场。近期市场行情有所回暖,但数字货币仍处于估值低位,随着泡沫的挤出,数字货币值得作为另类资产进行部分配置

9. 市场总结

大盘走势:本周大盘弱势回调,大中小市值币种全面下跌,投资者情绪贪婪转极度恐惧。周初大盘维持在2900-3000亿美元区间震荡,周四大盘快速下探,接连跌破2700,2600亿美元整数关口,一度触及2538亿美元,投资者情绪转向极度恐惧;而后市场企稳回升,尾盘反弹修复至2700亿美元上方,收报2703.5亿美元,较上周末下跌8.71%;本周比特币一度跌破9700美元,在底部区间宽幅震荡后,收报10500美元上方。从盘面上看,目前多空资金仍在持续博弈,比特币破位下跌后短期指标和形态遭到一定程度破坏,市场情绪有待修复;上方筹码压力位承压,新一轮行情有待量能配合,而市场避险情绪加重对场外新增资金入场造成阻碍,总体看短期出现单边行情的概率较低。

此外,洲际交易所旗下数字资产平台Bakkt本周宣布,将于9月23日推出现货交割的比特币期货合约;该合约已得到CFTC的批准,将于洲际交易所上市交易,成为全球首例比特币实物结算期货合约,Bakkt合约的上线有望吸引更多机构投资者和增量资金入场;同时本周美债收益率倒挂再次亮起经济衰退信号,外围资本市场普跌,对经济放缓的担忧推动黄金等避险资产价格持续上行;长期看比特币仍处于估值低位,市场中枢有望继续上移,或将保持震荡上涨走势

交易所成交量:交易所累计成交量下降2.36%。本周九大交易所一周累计总成交量为9689.45亿元人民币,较上周下降234.64亿元,降幅为2.36%,九大交易所本周单日成交量均值为1384.21亿元。从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(41.74%),OKEX(27.86%),BitMEX(19.23%)。从更长的时间维度来看,今年一季度九大交易所日交易量基本处于400亿元上下区间震荡,二季度交易量在4月初放量突破1400亿元,5-6月市场成交量连创新高,九大交易所日交易量一度突破4300亿元高点;7月以来市场成交持续缩量,近两周市场日均交易量重新站上1000亿元上方。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为,实际成交数据可能低于统计数据。

从LocalBitcoins的全球交易量来看,近期全球比特币场外交易量减少5.65%至5363.9万美元,中国比特币场外交易量减少1.79%至3113.1万元,委内瑞拉比特币场外交易量增加12.61%至764.9亿玻利瓦尔,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY = 1,995.5195VES)计算,最近一周场外BTC交易量约3833.1万元。

数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨7.28%。本周十大数字资产换手率周累计200.56%,较上周上涨13.60%,涨幅7.28%;换手率最高为37.59%,最低为22.96%,极值差为14.63个百分点。本周累计换手率排名前三位的分别是ETC(本周542.08%,较上周上涨17.33%,涨幅3.30%),LTC(本周412.47%,较上周上涨26.38%,涨幅6.83%),EOS(本周308.86%,较上周上涨41.94%,涨幅15.71%)。 

交易所钱包余额:BTC余额增加0.95%,USDT余额增加1.03%。本周交易所BTC钱包余额59.8464万BTC,较上周同期增加0.5656万BTC,增加0.95%;交易所USDT钱包余额14.6990亿USDT,较上周同期增加0.1499亿USDT,增加1.03%。本周Tether增发0.1696亿USDT,当前USDT流通总量(含ERC-20版USDT)为40.749亿美元。

USDT溢价率:USDT溢价率小幅回升。本周kraken交易所USDT溢价率窄幅震荡,尾盘小幅回落,kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价-0.30%,最高溢价0.50%,收盘溢价0.04%;USDT场外折溢价指数震荡走高,盘中短时跳空至96.2962,随后回归上行走势,开盘值99.3046点,最高值100.7617点,收于100.1279点,本周USDT溢价水平小幅回升,总体看当前USDT溢价水平仍处于低位区间,场外资金保持观望态势。

比特币波动率指数:宽幅震荡,市场情绪贪婪转极度恐惧。本周比特币价格波动率指数宽幅震荡,开盘值3.91,最高值5.73,收盘值3.55,收盘较上周同期下跌9.21%;恐惧&贪婪指数7日前为59点,本周最高为48点,最低为11点,最新点位20,较上周同期59点下降39点,市场情绪由贪婪转极度恐惧;经历了本周比特币的大幅回调,投资者在比特币收回10000美元关口失地后依然谨慎,市场情绪维持恐惧。

期货合约:合约价格贴水转升水,市场多空预期切换频繁。从期货合约的角度来看,本周不同期限合约基差再次扩大,尾盘由贴水转升水,市场多空预期切换频繁。从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约平均升水0.69%,升水幅度上升0.62个百分点;次周合约价格由贴水转为升水,平均升水0.59%;季度合约平均升水1.62%,升水幅度上升0.17个百分点;BitMEX永续合约平均贴水0.02%;从比特币期货多空对比来看,截至统计时间, BITMEX多空对比为47.56 %:52.44 %,空头头寸相对占优。随着比特币价格震幅加大,市场对后市预期切换频繁,合约价格宽幅变化,行情震荡下,望投资者注意风险。

宏观视角:本周受美债收益率倒挂等事件影响,外围资本市场普遍延续下行走势,黄金价格继续走强。美股方面,本周三大股指全面收跌,道指周跌1.53%报25886.01点,纳指周跌0.79%报7895.99点,标普500指数周跌1.03%报2888.68点,三大股指均连跌三周;全球经济放缓担忧推动金价连续第三周上涨,本周COMEX黄金期货收报1523.6美元/盎司,周涨1%;国内股市方面,本周A股止跌反弹,上证指数周涨1.77%收报2823.82点,北向资金本周净流入逾9亿元;恒生指数收报25734.22点,周跌0.79%,失守26000点关口;此外,人民币兑美元汇率本周累计调贬176个基点。

本周美债收益率倒挂再次亮起经济衰退信号。继10年期和3个月期美债持续倒挂逾两月后,本周10年期和2年期美债自金融危机以来首次出现倒挂,投资者对经济衰退的忧虑与避险情绪普遍增加。

风险提示

回调风险

国内外监管政策超预期

比特币合约价格波动

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文章作者: TokenMania 我要纠错
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