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资本市场的生命周期

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在市场上的任何一个商品均有生命周期的,在周期过程中演变到基本面,通过基本面变化的理由,促使投资者对未来价格造成估值的变化。

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对于市场上的周期性是指某一个产品价格波动周而复始的生命,例如股票、比特币、外汇、期货、房产,众多衍生品均具备相同的特征和生命周期阶段,从开始到成长然后到达一定的峰值再转向衰退的过程,新的周期开始意外着另一个周期的结束。资本市场中的周期性总是很隐秘,对一些投机者或者说不注重基本面得投资者很难把握,但对于喜欢总结和对商品属性效应联动关注的投资来说,是一个很好的机会,他们抓住时机。在市场一连串叫跌的时候,他们通过基本面预期和情绪对该投资产品做出定论,开始布局,待市场波幅达到一定峰值,也就是他们收割的一个过程。这个时候一些投机者还在盲目的叫涨叫跌,这种没有计划,没有研究的投资方法,往往错失了最佳的投资周期。最后的结果就是为他们买单,触发情绪后出现一连串的效应。在资本市场要时刻保持清晰,认识市场每一个阶段的变化,关注周期性联动的任何事件,读懂产品的特征和属性在进行谨慎有效的投资,亦可才能将得到较大的取胜机会。在生活中每一样生物都是存在生命周期,金融市场体现的淋漓尽致,将每一个产品和周期相关联起来,促使一些机构了解产品的周期将每一个阶段划分清晰,使他们的布局在未来价格波动中赢取利润。

比特币市场发展十余年来,从无人认可到被少数人的了解再到接受,这个周期性较为缓慢,通过十年的演变才走进大众的视线。但很多人错过了最佳的周期性,往往一个大的周期走完会伴随着另一个周期的开始,也就是说比特币一波牛市已完成,现阶段就是另一熊市的周期。这里可以将国际黄金做为例子,国际黄金在02-12年走了整整十年的牛市,任然很多人错过了牛市,都抓在牛尾巴上了,因为他们不懂基本面和生命周期。在12年后国际黄金进入了长达6年之久的熊市,可以看出,资本市场的周期重要性。如果我们每一位投资者在进入资本市场前先了解产品的特征,和市场的生命周期的每一个阶段,参考历史性的周期阶段,展开有效的投资,避免盲区给自己带来经济损失。笔者通过多年的投资将市场上的大小周期划分为四个阶段,但每一个大周期伴随着相应的小周期,只要我们能从中抓住某一个阶段性的周期,都是不错的,下面将四个阶段细化性的分享大家。

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一、积累阶段

积累阶段是发生在市场新老交替阶段,当一个新的产品诞生后,将原有的产品替代。往往新的产品诞生后,市场上接触的人较少,信任度较低,这个阶段就的靠慢慢积累,在这个过程中市场原有的产品开始将进入熊市阶段,部分投资者看到了周期末尾,他们早早离开,进入新的产品中。哪些保守派还依然坚持,经历漫长的熊市,或者说被套牢,在悲观失望中懊恼悔恨,幻想着早早解脱,但一些专业的投资者将目光聚集在新的市场中,他们对新型市场上的产品进行估值,对未来市场做出预判,进行购买等待新周期的价格的拉升。专业的投资者对待市场永远都是积极的,对任何资本入场都是保持清晰的依据,但有时候市场情绪也会出现消极的状态,这个和媒体的评论相关联。因在投资市场都是呈现预期性的变化,预期将市场人气聚集,才能达成共识,将市场推向一定的峰值,这个峰值要看产品的价值和未来的市场,若未来市场前景不错,牛市持久性较长,若未来没有价值,牛市就没有延续的必要。而那些还在老产品中深套的投资者看到新产品的推动,心理各种折磨,最终选择亏损抛弃,大胆的冲进新市场中,结果可想而知,是为那些专业人士买单,他们唱着凯旋,将利润收割在腰包,等待下一个机会和对市场上的新事物进行分析了解。但老产品已经将熊市转化,或者说熊市接近尾声,那部分最后熬不住或者放弃的人,没有熬住市场的洗礼,最后将新老市场的机会双双错过,且为他人做嫁衣,那些激进且愿意接受新鲜事物的投资者,他们在老产品中看到了机会,看到价格已走向平稳期。这个时候整个市场才能将之前消极中转化为中性,他们开始对老产品开始布局,评估风险,积极调整思路,研究新周期未来价格的走势以及环境。

可以参考比特币,比特币现状就如上述阐述的一样,进入到另一个周期中,这个周期中欠缺新资金的注入,叠加部分资金的出逃,促使价格进入熊市中,只是大周期中的一小部分,若想改变现有的熊市,需要宏观面得支持,需要比特币应用场景联系的人生中,比特币未来得到世界的认可,将比特币纳入支付或者商品中来,这样才能使市场在一次达成共识。

二、上升阶段

   这个阶段,在投资市场上对于参与者都是很喜欢的,也说明市场已经得到稳定,在消息面带动下,市场达成共识,将转向好的局面,促使价格走高,这种走势容易引发跟风,且会出现加速的过程,各大媒体开始吹捧,是大量的资金进入,这个时候需要注意了,市场的情绪开始逐步变动,可能是上升中的尾巴行情了。在拉伸的最后阶段,后续市场成交量开始大规模的增加,同时在那些贪婪的投资者脑海里各种憧憬盛行,市场上开始流传各种说法,对未来经济层面不搭边的和永无止尽的繁荣言论。这个时候是危险期,市场的价格将攀升至历史高位或者说超越历史的,这个时候跟多的行为表达投资者贪婪,一些聪明的投资者或机构,早早开始撤离了,市场开始由之前拉升转变为整理,在这个过程中多次打出高点,来诱惑投资者,这个时候仍然有很多投资者认为是买入的时机,但他们忽视了风险,大量购买。相反这个周期已放大泡沫,市场这个时候较为混乱,涨势依然保持,但市场情绪在转变,看涨情绪过于乐观。

(这个阶段可以参考2015年国内股市,可将情形在此回想,总结经验,应对下一次的机会)

 

第三、涨势到达一定的峰值,呈现卖出信号

  市场进入周期中的第三个阶段,这个时候很难把握,但空方开始主导市场地位。周期初始阶段较为混乱,是部分投资者将卖出视为买入信号。这一阶段市场将价格控制在一定范围内,且持续整理或将周期性拉大。例如比特币本年度7-9月走势一样,到达一定峰值后,在接下来的交易日连续测试某一水平,且构成一定支撑效应,吸引盲目买涨和市场媒体看涨情绪高昂,使价格持续三个月。最终选择结束牛市,迅速下杀,引发大量抛压,将之前高位三底转为为阻力,这种信号在资本市场较为常见,使值得大家深思,为什么常见的经典案例,自己不能有效应用。说明这个时期的市场情绪变化诡异,很容易抓住投资者心理,促使他们贪婪,认为市场未来还会呈现高点,使他们对未来期望值过高,叠加价格波幅上使他们情绪变化缓慢甚至转为消极的可能性,导致错过最佳卖出的机会,最后面临重大损失。

第四、面临下降阶段

这个阶段对已接近尾声,随着价格的变化,经济层面也生转变,有之前盛世转为黯淡。这一阶段对那些死扛的投资者来说较为痛苦,他们每天幻想着手中的筹码能得到小的亏损,但事实上是不能如愿的,市场发展越来越远,使他们最后失去信心,一抗到底,这里就面临取舍问题,若舍不得止损,将面临本金大幅度缩水,最后再痛苦中放弃。很遗憾的是,一些聪明的投资者或者机构,开始对此时的价格进行评估,对下跌后逐步收集贬值的筹码,在策划者下一个上升期带来的增值幅度。

总结

任何一个市场都是由周期性演变的,至于演变的过程对一些敏感性的人群或者说喜欢研究投资的人来说较为受益。他们在这个周期中积累筹码和财富,因廉价的筹码促使大量的不看好。资本市场将这类人称之为逆向操作者,因他们的思维方式以及判断较为敏感,和一些常规市场思维相反,他们使资本市场先行者风向标。在这个过程中,他们往往不被认可,但最后他们都是赢家,因为市场需要先行者指引,这样才能达到预期的峰值和盈利点,这里提醒广大投资者要正确对待市场的每一个周期,并且跟随周期,且遵循市场特性,这样才能使在资本市场得到更好的机会。

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提示:投资有风险,入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。

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