观察|去中心借贷是否可行？

货币的“本质”并不在于其可发现的任何外在形式，如一种商品、纸币或其他任何东西，而在于稳定地转移支撑经济交易的债务。

熊彼特 《货币论》

最近的行情比较惨淡，看到圈里很多人纷纷转行。

这是坏事，也是好事，看对谁而言。

前两天和创链工场徐总交流的时候，他就说到：“经济‎大环‎境不好，其‎实既是坏事也是‎好事。

是‎好事还‎是坏事‎，要看从‎哪‎个角度看‎，要看‎对‎谁是好事对谁是坏事。

从表‎面看是‎坏‎事，但其实‎是好‎事。需求‎下‎降‎的‎时代‎，留‎下的就是刚性的需‎求，信贷下‎降的‎时代，留下来的就是好‎公司。

对房‎地产商‎和富二代‎是坏事，对‎不借‎钱踏踏‎实实做事业‎的人是‎好事，对没什么‎真本事需要靠跳槽涨薪的‎人‎是坏事‎，对‎有核‎心创‎造力自‎己兢‎兢‎业业‎做生意的‎人是‎好‎事。

好融‎资的时候‎你觉得‎自己什‎么都‎能干，你觉得‎自己能‎力‎特别强，你什么都‎想干‎，其实不是你‎能力‎强‎，你的‎能力是有边‎界的，现在让你明白老‎老实实‎干自己擅长‎的事，往深里‎做，才是正‎路，区块链行业任重道远。”

是的，虽然行情是冷了一些，但是我们都对接下来区块链的发展充满了信心，有两个原因：一是联系我们的传统企业多了；二是，整顿其实是帮助区块链行业去伪存真，让骗子无处遁形，对行业有正向推动。

虽然行业内大多数人只关注币价上涨，但是，有那么一批人，依然怀揣

着对区块链精神的追求。

今天来说说区块链里的一股清流——MakerDAO。

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 MakerDAO：去中心化的央行？ 

你可能听过MakerDAO,但是，因为其复杂性，很多人并不了解它。

根据Maker官网的定义：

MakerDAO 是以太坊上的智能合约系统，提供第一个去中心化稳定币Dai（以太美元）和衍生金融产品。

Dai由链上资产足额抵押担保发行，和美元保持1:1锚定。

1 Dai =1美元。

或者说，Dai相当于以太坊系统里的稳定币，和USDT类似，只是，USDT锚定的抵押物是中心化的美元，虽然官方一直宣称每个增发的USDT都对应存一美元到银行里，但是事实上有没有真的存进去，至今是个迷。

Dai不一样，Dai锚定的抵押物是ETH。

这里简单说一下Dai的增发或者说生成机制。

Maker 是以太坊上的智能合约体系，提供了第一个去中心化的基础稳定货币Dai（可简单理解成以太坊上的美元）和衍生金融体系。Dai 是通过数字资产足额抵押担保发行，1 Dai = 1美元。自2017年上线以来，Dai 始终和美元保持锚定。 

所以，MakerDAO也经常被业内称为去中心化的央行。

基本的信息我介绍到这里，更多的可以去网上详细了解。

我们来说说这个Dai到底有什么用，现在MakerDAO究竟在做什么事情。

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 去中心化的借贷体系 

Dai除了可以作为交易所的基础货币避险资产之外，Dai 可以用作抵押贷款，有人通过 Dai 款买了车，开了咖啡店。

这个有点意思，以前大家都是抵押房子、车子去做贷款，而现在，你只要有ETH,同样也可以贷款出来。

这个对于增加手中ETH的流动性很有帮助，很多忠实的信仰者手里拿着大把的ETH，但是却没办法使用起来，Dai的机制可以帮助他们既能保留手中低成本的ETH筹码，又能真正使用ETH去换美元等法币流通起来。

很多人会说，现在也有一些中心化的平台提供类似的币贷服务，Maker做的和他们一样吗？

业务形式上来说，差别不大，无非是抵押数字货币，贷出可以使用的稳定币或者法币，解决用户的资金流问题。

但是，本质上，有区别。

中心化的借贷平台有很大的跑路风险，而且，利息和贷款比例都是平台说的算，规则什么的不够透明（可以参照P2P暴雷）。

但是，去中心化的借贷体系，借贷的规则透明，借贷的数据全网可查，而且，智能合约能够帮助用户获得无差别的贷款。

什么是无差别贷款？

比如， 中心化的平台会根据你的收入、资产等情况评估和决定抵押物的抵押率，同样是1个ETH，可能收入高的人能贷出80%，而其他人可能只贷出抵押物的50%。

但是，去中心化的智能合约是机器，他无法判断从这个地址转入的ETH和从别的地址转入的ETH有什么区别。

你或许没有觉得身边没有什么人在使用MakerDAO做贷款，其实，只是你身边的人没有使用。

据 DeFi Pulse 最新数据显示，DeFi 应用锁定的 ETH 数量创下了历史新高，达 270 万个，价值近 4.05 亿美元。在两年前，这个数字只有数百万美元。

目前锁定价值最高的三个应用分别是：稳定币 DAI 生成平台 MakerDAO，资产合成平台 Synthetix，借贷应用 Compound。

另外的消息指出，由Maker基金会管理的MakerDAO贷款系统于11月6日达到债务上限，他们已经发行了价值约1亿美元的稳定币DAI并锁定了价值超过3.39亿美元的以太坊代币作为抵押。

这些数据可见，MakerDAO的业务量还是不错的，我知道的很多中心化的借贷平台都没有这些规模。

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 DeFi VS CeFi  

MakerDAO还有很多相关的产品，但是，我这里更关注它去中心的应用，也就是DeFi的重要应用。   

DeFi DeFi 的全称是 Decentralized Finance，也就是去中心化金融。

长久以来， DeFi 和 CeFi 之间的竞争一直存在。

CeFi指Binance、BitMex、Coinbase之类的中心化交易平台以及BlockFi、crypto.com等借贷平台。

DeFi包括MakerDAO，Uniswap，Set Protocol，Compound，Synthetix等。它们提供与CeFi类似的服务，但是它们通过以太坊以无需许可的可编程协议构建的。

CeFi和DeFi都是加密金融系统的一部分，也都使用加密货币作为货币层。但对于用户来说，CeFi是封闭的，用户需要征得他们的许可才能使用；DeFi是开放状态和开源的，无需征得许可即可使用。

自从加密货币诞生之初，CeFi就已经存在。但是DeFi诞生在以太坊出现后，需要依靠可编程性才能蓬勃发展。

CeFi优势：

用户体验（但差距正在缩小，比如Argent钱包）

流动性（但DeFi是全球性的，不会通过地理围栏分割流动性）

法币通道（但Wyre和其他公司正在为DeFi提供法币入口）

速度（但有些技术正在进步，差距可能会被缩小）

DeFi优势：

全球（世界上任何拥有以太坊地址的人都可以立即访问）

非托管（资产的托管权通常归用户所有）

可编程的（可随意组合并创建新产品）

免许可（构建、分叉、使用均无需许可）

如何看待这两个金融体系？

我认为，当前的阶段，DeFi 和 CeFi是并存的局面，而且会并存相当长一段时间。

CeFi根植在人类内心深处已千年，DeFi才短短十年，无论是总体的体量还是大众的接受程度，都是无法匹及的。

但是，看到MakerDAO的发展，你可以看到，总有那么一部分人，愿意去做那个先驱，哪怕最后的结局并不美丽。

我在这里并不是说，MakerDAO就一定能够完全取代CeFi的借贷平台，或者说MakerDAO完全就不存在任何风险。

在创新的道路上，总要有人去做那个破局者。

MakerDAO是这些怀揣梦想的破局者之一。