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金色对话黄连金:深度解析DeFi的现状与应用前景

2020年,DeFi可谓是坐了一回过山车,先是在年初项目锁仓资金一路飙升,在2月中旬一度突破12亿美金创造历史新高。随后又因为DeFi借贷协议bZx接连遭受“攻击”而引发信任危机,导致锁仓金额一路衰减,3月12日又因币市大暴跌,以及MakerDAO等DeFi借贷项目的清算事件,跌入今年以来的最低谷。

但即便如此,我们可以看到DeFi的发展势头依然很猛,即便是近期Uniswap、Lendf.Me接连遭受攻击,也并未阻止其前进的步伐。那么,为何DeFi如此被人们看好?特别是5月12日比特币完成减半后,DeFi真的可以再上一层楼吗?

我们为什么需要DeFi

DeFi是Decentralized Finance的缩写,可以翻译为去中心化金融,也可以理解为开放式金融(Open Finance),它是利用去中心化协议和智能合约提供普惠的、不需要准入条件的金融服务。

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DeFi是相对于CeFi(中心化金融)而言的,我们现有的银行业、保险业、信托业、证券业、租赁业等几乎都是CeFi,它们能不能满足我们的需求?可以,但是也存在诸多的痛点。对于这个问题,金色财经独家连线了元界DNA联合创始人、中国电子学会区块链分会专家委员黄连金,黄老师对此做了4点总结:

1、不够普惠性

以门槛最低的银行账户为例,据不完全统计,目前全球大约仍有17亿人没有银行账户。其中东南亚地区大约4.6亿人、非洲大约有3.5亿人、中国大约有2.25亿人都是没有银行账号的。即便在美国这个最发达的资本主义国家,目前仍有大约5500万人没有银行账号。

2、费用高

无论是CeFi还是DeFi,我们在使用各种金融服务时,一般都会产生一定的费用。但在CeFi中,这个费用有时会很高昂。以跨境转账为例,目前每笔的平均服务费用是4.4%+0.3美元。也就是说如果从中国汇款100万元美元到美国,我们需要支付高达44000.3美元的手续费。

再以贷款为例,大额贷款一般都要收取发放费、手续费,在美国这个费率一般是2%。比如,贷款100万元,一般就要支付2万元左右的费用。

3、效率低

还是以跨境转账为例,目前国际上普遍使用SWIFT平台,其转账的周期是T+2,也就是在一笔交易完成后,还需要再等2天的时间才能到账。

4、中心化安全问题

这个问题不言而喻,传统金融机构都会有中心化的数据库,一旦出现黑客拖库后果将不堪设想。当然现在银行等金融机构的安全防控级别都很高,但中心化的数据存储让机构作恶成为可能,比如用户隐私泄露早已成为社会的顽疾,恶意篡改用户数据也不无可能。

说完CeFi的不足,那么DeFi相较之下有哪些特性?黄连金对此也做了全面的总结,以下是DeFi拥有的10个特性:

1、普惠性

只要一部可以联网的手机或者电脑,在世界任何一个角落任何一个人都可以访问DeFi协议,从而享受各种的金融服务。比如去中心化交易,比如Compound借贷,或者通过ImToken钱包进行去中心化理财等。

2、可控性

相较于CeFi将资产交给金融机构托管,DeFi的一大优势是用户始终对自己的资产拥有绝对的控制权。并且在DeFi中,用户在金融交易中可以任意扮演买方或卖方,既可以是服务方也可以是被服务方,而且没有什么门槛。

3、透明

DeFi协议代码都是开源的,因此任何人都可以验证其安全性、交互规则以及实际网络使用情况。

4、抗审查性

在DeFi中系统对所有的交易都是一视同仁的,同时还能保护交易者的隐私。

5、可编程性

DeFi是通过智能合约来实现的,所以可以根据功能需要对智能合约进行编程调整,从而实现不同的金融逻辑。

6、可组合性

可以利用不同的底层协议与上层应用进行组合,从而产生各种新的应用。

7、可互操作性

DeFi可以将数字资产与法币、物理资产的价值进行交互。比如在以太坊上的Synthetix项目就可以实现这一点,这种可以交互的资产也称之为合成资产。

8、高利息性

在传统中心化金融中,我们将把钱存入银行,或者放贷得到的利息往往非常低,甚至在某些国家还可能是负利息。相较而言,在DeFi生态中的利息就要高的多。一个好的项目会将贷款发放费、交易费拿出来作为利息,分发给参与者。

9、零费用性

在传统金融中,除去交易费用外,往往还存在账户费用。比如信用卡的年费,储蓄卡存款额度很小时,银行会收取小额管理费等等。

另外,前段时间美国石油期货价格出现了史无前例的负价格,其根本原因也是因为存储、运输都需要费用,从而导致期货价格为负的可能。

但在DeFi中即便你的账户里只有0.000001个ETH,也不需要支付任何账户费用。而且根据数字货币的属性,它的价格也不可能出现负值。

10、可分散性

DeFi可以分散风险。例如在今年新冠疫情等因素的影响下,全球资产市场出现危机。我们可以将传统投资与数字货币进行组合,从而分散投资风险。

综上可见,相较于CeFi而言,DeFi拥有众多独特的属性与优势,并且随着技术的不断成熟,其应用范围将会越来越广泛,甚至带来整个金融行业的革命。也正是基于这些原因,即便目前DeFi并不够成熟,但其发展与前景依然被广泛看好。

从应用层的划分看DeFi生态堆载

从技术、功能角度,DeFi项目可以划分为不同的层次,比如公链、协议属于底层技术,DEX、借贷属于不同层次的应用。同时,不同层次可以相互组合产生新的应用。目前行业内很少有人去做这个划分,元界DNA联合创始人黄连金将其划分为6个层次:

1、底层技术。包括以太坊、元界DNA公链,imToken钱包等等。

2、DEX(去中心化交易所),比如Uniswap、0X、Kyber等等。

3、稳定币与抵押品。比如USDT、以太币等数字货币。

4、借贷。目前DeFi上最火的应用类别,MarkerDAO、Compound等都属于此。

5、ETF、合成资产、ABS等金融衍生品。不仅是数字资产的衍生产品,也可以将物理资产用数字资产的形式来表现。

6、预测市场、保险、供应链金融。目前DeFi还不够成熟,暂时缺少成熟的具体的应用,但是发展前景广阔。

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需要注意的是,从第二到第六个层次,同时需要预言机(Oracle)的协助。并且不同层次的组合必须要注意安全问题。近期一个典型的案例就是Lendf.Me黑客攻击事件,其原因就是ERC-777与Uniswap组合所产生的问题。单独拿ERC-777与Uniswap来说,它们本身都没有什么问题,但组合在一起就可能产生一系列连锁反应,从而带来难以估测的安全隐患。所以在实际应用中需要进行大量测试,以确保应用的安全。

也因此,DeFi目前最大的问题就是它还处于发展初期,各方面还不够成熟。像MakerDAO、Uniswap等知名项目其实大部分都还处于Beta阶段,出现包括漏洞在内的安全问题在所难免。

关于DeFi生态,目前大部分应用都是建立在以太坊公链之上,在其他公链,比如BTC、EOS、波场、元界DNA上面也有,但相较于以太坊还是要少。应用类型方面,目前以借贷、合成资产与DEX为主。截稿时DeFi锁仓金额已经恢复到9亿美元的水平,其中借贷应用MakerDAO占比最大,大约有4.8亿美元规模。然后是依次是合成资产项目Synthetix与借贷项目Compound,锁仓资金分别是1.25亿美元与9000万美元。

目前排名最靠前的DEX项目是Uniswap,锁仓金额大约为4500万美金,规模并不算很大。众所周知,交易所是加密货币行业最重要的角色,而DEX却还没有诞生出真正的头部应用,所以这是一个非常大的蓝海市场。黄连金表示,元界DNA在DeFi领域将先从DEX入手。元界DNA创始人初夏虎在最近的演讲中也曾多次提到关于DEX的问题。

DeFi将成为新一代金融基础设施的条件有哪些?

关于DeFi是否会为金融行业带来革命,目前业内已有很多讨论,有人认为CeFi将依然是未来的主流,也有人认为DeFi与CeFi两者应用场景不同,两者将是并存的。但多数观点认为,DeFi将是下一代金融设施的基础。

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关于DeFi如何做KYC,其实可以借鉴DE/CP的部分思路,但这也仅限于基础交易功能等部分应用里。还有一种解决方法是DID数字身份模型成熟以后,基于个人账户,既可以保护账户的匿名,又可以实现账户与个人信息进行联系,当攻击发生受到影响后,通过授权来实现追踪。当然,这样的系统,必然需要监管的介入,甚至需要某些“超级钥匙”类的超级权限者的存在。

但目前来看,加密货币最大的优势是无需许可,做KYC/AML势必会影响加密货币信仰者的信仰。但是,DeFi终究要去考虑如何平衡KYC/AML与去中心化这个问题。

另外对于数字资产的监管也有地域性,目前来看DeFi应用在东南亚、欧洲落地,要比在中国、美国等严格监管地区要容易一些。

以太坊2.0呼之欲出,未来公链的竞争点在哪?

在减半之后,以太坊2.0将成为行业内最大的热点。但目前来看以太坊2.0还存在诸多的不确定性,它是否会如期而至,是否会再一次掀起全球区块链行业热潮仍是个未知数。

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对此,元界DNA黄连金表示,不可否认以太坊对于公链行业的重要贡献,包括智能合约、ERC20,以及现在的DeFi等等。但目前看以太坊2.0面临的技术难度仍然很高,所以开发速度也比较缓慢。但也因此,公链市场仍有很大竞争空间。

另外在黄连金看来,在未来的竞争中ISOPC将是公链及联盟链的技术核心,其中I是数字身份(identity),S是安全(security),O是预言机(oracle),P是性能(performance),C是跨链(cross-chain),只有将这5个方面做到极致的公链项目最终才会胜出。

元界DNA已经深度研究了以上5个方向,并收获了实实在在的重大成果,这是元界DNA的核心竞争力,也是推动DeFi发展与落地的重要支撑。

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