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    测评:从多空双开看合约保险的性价比

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    最近合约保险产品引起不少朋友的关注,早在今年1月,币安就推出了Binance JEX合约保险产品,最近Bybit推出相互保、BTCC上线合约保险金等等,合约保险逐步进入合约市场的常规配置。

    保险的本意是稳妥可靠的保障,从经济角度看,保险是分摊意外事故损失的一种财务安排;合约是公认的高风险投资品类,止损爆仓更是所有合约用户的常规操作,当保险与合约结合是否能够降低合约的风险带来更高的收益呢?为方便大家理解,今天以多空双开作为参考来看看合约保险的性价比。

    以下对比以Bybit的相互保作为合约保险的代表进行,涉及费用资金在1万美元本金开10倍杠杆同等情况下比较:

    1、操作

    多空双开:在开仓之后,进行反向开仓操作,即先开多则反向开空,或者先开空则反向开多。

    相互保:在用户购买永续合约后,可以为持仓合约购买一份或多份相互保,所有相互保的保险合约数之和不能大于持仓合约数量。

    对比:双开价格和相互保被保价格均是实时价格,最终成交价与开仓价可能存在价差,不能完全实现100%对冲,当然也有可能有意外的点差利润;相互保仅限于BTC永续合约,且单笔最少500,最多20万,品类与金额有一定限制,能满足用户一般需求,后续应该会推出更多交易品类的保险。

    2、成本

    多空双开:反向开单需要同等额的保证金,即1万美金,费用是开仓的合约手续费,1万美金10倍杠杆手续费约为100000*万2*2=40美金;

    相互保:保险合约数越大、被保合约波动率越大、空仓保险被保价格越低(多仓保险被保价格越高)、预计最大赔付额越大、保险时长越长,保费越高,以1万美金10倍杠杆保费预计为0.015BTC≈140美金。

    对比:多空双开需要更多的本金,手续费会比较低;相互保无需保证金本金,不过保费是实时浮动计算得出,相比合约手续费会高出不少,举例中选取的资金杠杆适中,费用大约在手续费的4倍,如果风险更高的情况,保费+保险手续费会更贵。

    3、风险

    多空双开:反向开单的风险会比较大,在正向单盈利的情况下是等额亏损,最大损失可以是反向单所有保证金。

    相互保:保险基本不受行情波动有存在风险,无论赔付情况如何,保费都是全数交给平台。

    对比:双开风险相对较大,保险基本不存在风险,不过目前保险的保期时长只有2小时、12小时、48小时,到期之后需要续保才能继续对冲风险。

    4、收益

    多空双开:反向单的收益在-100%~+无限之间,通常用户会在行情走出趋势的时候先平掉正反向中的逆势单,判断正确收益颇丰,判断失误的话则会带来不小的损失。

    相互保:保险在保期内可以自由选择结算,在手动选择时通常收益是为正,否则就是没有达到赔付条件收益为0,赔付收益应为0~+无限之间。

    对比:从收益结果来看,相互保要明显优于多空双开,不过与多空双开一样,选择提前结算的时机十分重要。

    整体而言,与多空双开相比,合约保险能够在使用更少的资金情况下起到同样的对冲作用,但整体费用方面会高出不少,投资用户一定要把合约保险当成单独的投资产品,而非开单的保障产品,否则最后可能会出现为了对冲风险而支付大量费用,交易不亏钱,但是保费、手续费花了不少的情况。

    jinse.cn 1
    好文章,需要你的鼓励
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    提示:投资有风险,入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。

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