黄金上涨,美股下探,灰度减持,BTC这次往哪走？

市场多头情绪并没有想象中的那么强。

市场分析

周五，CME、Bakkt、OKEx、Deribit、LedgerX上的月度和季度累计11.5万张期权合约完成了交割，价值超过10亿美元，此前受交割的利空预期，BTC一度跌至9000美金附近，交割完成后，并未出现像样的反弹，说明市场多头情绪并没有想象中的那么强。

技术盘面看，比特币在三角收敛的末端走出了向下破位的形态，而且渐渐构筑了一个下降的通道，今天凌晨联动美股继续下跌，下探至8815美金，现在9000美金附近临时企稳。MACD向下突破零轴和零轴形成死叉，指标走坏，这不是个好消息。

近期加密货币市场和美股走势的关联度再度提升，Skew数据显示，两个市场之间一个月关联度已上升到40％以上，是一年多以来的最高水平。我把比特币和美股纳斯达克指数（NDX）、标普500（SPX）还有道琼斯指数（DJI）这4个标的的走势放在了一张图中，可以看出，最近一周他们的走势几乎相同；

数据来源：Tradingview

BTC联动美股特别明显，近三个月的走势来看，在美股的三大指数中，NDX是龙头，SPX和DJI基本都在联动NDX，所以可以说BTC在与NDX联动；我们看一下NDX的技术形态，NDX在创出新高之后，MACD指标形成了顶部背离，加上疫情影响下继续恶化的基本面，接下来走势堪忧！

看上面第二张图，我们知道5月中旬到6月中旬之间BTC和美股的关联度在减弱，再看下BTC和黄金走势的关系，你会发现那段时间BTC在和黄金图形很相似，但是这两天又呈现负相关的走势，BTC忠贞度太弱，朝三暮四，东倒西歪；昨晚VIX上涨，黄金走强，BTC却在下跌，目前不能把它当作避险资产看待。

数据来源：Tradingview

另外，这周二以来，灰度信托的BTC持仓量并没有增加，反而减少了100个，没了这股资金为市场托盘，或许这也是BTC走弱的原因之一，比特币信托最近发行了新股，GBTC有史以来第一次可以以低于资产净值的价格交易；还有，灰度的以太坊信托价格比本月高点跌了65%。

数据来源：QKL123

BTC盘面走坏，ETH等主流币和小币种早已风声鹤唳，BSV领跌，一度下探至135美金，最大跌幅20%左右，说明资金情绪也进入恐慌状态；DEFI板块，Compound 的资产规模逼近 10 亿美元，两周内上涨了近 7 倍；去中心化交易平台Balancer资产管理规模已超过1亿美元，增长强劲；蹭热点的项目依旧络绎不绝，这个板块仍可持续关注。

关于作者：Larry Shi，Chain Capital首席分析师，Chain Capital成立于2015年，是一家专注精品区块链头部项目投资和专业数字资产管理的新型数字基金公司，通过将传统⾦融智慧和区块链新技术应⽤相结合，致力于挖掘、孵化和管理一批世界级的经典投资项目，被多家机构评为TOP区块链投资机构。