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首发 | 行情周报:灰度信托BTC锁仓量增长放缓 挖矿指数处于相对低点

总结

宏观环境:

美国就业数据弱于预期;美股几乎收复疫情期间大跌所有跌幅;美元指数持续低迷,短期下行压力不大。

币币交易:

• 技术分析:技术分析:BTC上升趋势减缓,或进入横盘阶段;ETH突破回调,或将开始横盘。

• 稳定币:USDT周内少量增发;负溢价持续减小,稳定币供应稳定。

• 矿工:挖矿指数相对稳定处于历史低点,矿工持续屯币,市场受到矿工的抛压小;ETH矿工GAS收益持续高居不下。

• 合规信托:灰度信托BTC锁仓量增长放缓。

• 链上指标:URPL情绪指标,比特币接近焦躁,焦躁后市场会更加活跃;ETH从焦躁到达信仰的临界值,仍有上涨空间。比特币MVRV,相对低点。

衍生品市场:

• BTC期货持仓相对稳定,基差小幅下降;ETH合约持仓本周相对平稳,基差小幅下降。

• BTC合规市场期货本周成交量持仓相对平稳,COT数据表明散户多头持仓有所下降,仍处于高点。

• BTC永续合约方面资金费率随行情波动;ETH永续合约方面,资金费率波动明显。

• BTC期权持仓量稳定,IV下降,期限结构回归正常,短期skew回落;ETH期权持仓量持续上涨,IV仍在高位,期限结构倒挂,看涨交易活跃

市场热点(Defi市场):

• Defi 板块市值增速放缓,有所回落; Defi质押增速放缓;

• YFI价格超过比特币;

• ETH Layer2 项目首次落地;

宏观环境

美国相关市场一周回顾

美国就业数据弱于预期,经济复苏前景担忧加剧

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美联储官员表示,将利率维持在接近零的水平,公共卫生事件的影响可能会导致商业结构调整, 从而进一步拖累美国经济复苏。有分析认为,美联储受大环境影响,在通胀问题上将采取更宽松的做法,允许通胀率有时超过2%从而让通胀水平更接近目标。

与此同时,美国本周初请失业金人数数据让人大跌眼镜。数据显示,美国初请失业金人数重回百 万以上,给复苏中的美国经济一记重拳。美国国税局预测,未来几年美国将失去千万个工作岗位。对此,美国经济复苏之路将是困难重重。

美股自3月大跌中收复了几乎所有跌幅

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在将利率降至零之后,美联储承诺通过购买债券来提供无限的流动性,这是有史以来最大规模的此类刺激措施。而美国国会今年早些时候通过了一项2万亿美元的财政刺激计划。华尔街指标股指已经收复了新冠流行开始时造成的所有

35%的跌幅,目前仅略低于纪录高点。

美元指数持续低迷,短期下行压力不大

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美元指数表现疲弱,8月18日,美元指数一度下探至92.12,刷新2018年5月以来的最低水平。有多重因素促使美元指数“负重”下跌——疫情的蔓延导致美国经济部分停滞,全球经济逐渐走出低点提升市场风险偏好,美联储降息抹平美元利差优势,以及美联储大幅扩表等。

当前美元已处于阶段性低位,短期下行压力不大,但长期贬值趋势在美国经济重回稳步复苏之路前或将持续存在。

BTC和ETH本周现货行情分析

从技术分析、稳定币、挖矿活动、合规机构、链上数据几个维度进行分析

技术分析:BTC上升趋势减缓,或进入横盘阶段

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技术分析层面,本周行虽然突破新高但是RSI指标出现了背离现象。随着突破12,000整数关口RSI并没有走强,一般而言一波行情的末端往往会出现背离现象。日线的上升趋势线日渐平缓,于本周五被横向穿越,成交量持续萎缩。这两种迹象可能说明比特币或将进入下一轮的整理。

技术分析: ETH突破回调,或将开始横盘

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技术分析层面,ETH上周五放量突破了400点整数关口,后续并没有量能的放大,RSI指标同样出现了背离,日线的上升趋势线日渐平缓,于本周三被横向穿越,成交量持续萎缩。可能这波上升行情会逐步放缓,进入整理行情。

稳定币: USDT周内少量增发

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数据来源:Coinsummer

USDT自上周的沉寂后,本周进行了一次跨链调整,之后于周五下午增发了1.2亿 

稳定币:USDT负溢价持续减少,趋近于0

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前几周持续的场外USDT价格负溢价,在本周出现了一定减少,逐步趋近于零。供应通道方面似乎没有太大改变,可能是有一些新资金入场增加了需求所致。

稳定币供应指数相对平稳,处于低位  

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稳定币供应指数:

该指数选取了USDT, TUSD, USDC, PAX, GUSD, DAI, SAI,

和BUSD,用比特币市值比上稳定币市值。该指数处于相对低点的时候,增发稳定币对于币价的刺激更明显。

本周稳定币供应指数,相对平稳处于历史地位。

这说明本周稳定币增发只在周五usdt增发了1.2亿,并不活跃,但是目前需要增发量不是很大就可以对市场产生一定的刺激。

挖矿算例相对稳定,难度小幅上升

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本周比特币算力相对稳定中值在130EH/s左右,目前难度16.95T,下次难度预计17.47T,上调约3.08%。

挖矿指数处于低点,中远期币价处于相对低位

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挖矿指数:通过计算比特币价格与对应时间点里最优秀矿机的挖矿成本两者的比值。

挖矿指数本周出现一定的波动,后持续在2.25左右。就矿工挖矿这个经济活动来说,当前数据仍大幅低于2015年最惨时的挖矿指数3,目前矿工的持续性的抛盘压力极小。

矿工持币数量稳定攀升,市场或处于相对低点

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 年内 

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长期

本周矿工比特持有量持续攀升,截至本周日矿工持币数量达到约182.3万枚。

就矿工挖矿这个经济活动来说,矿工对待产出的比特币往往在币价相对高点的时候才会进行持续抛售, 在币价处于历史地位的时候选择只出售足够维持生计的一小部分,之后屯币耐心等待。这个指标和挖 矿指数相佐证,目前价位矿工持续性的抛盘压力极小。

矿工持币数量稳定攀升,市场或处于相对低点

另外纵观历史矿工持币数量逐步减少,对市场影响力逐步减弱。

ETH挖矿Gas费略有回落

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本周Defi并无爆款项目,但是defi市场随着Yam的新版本以及Yam相关的分叉币持续出现,热度不减。

Gas费占矿工收入比例持续维持在40%左右。

本周灰度信托持有量增长放缓

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持仓量 数据来源: Aicoin 

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溢价率

灰度本周BTC锁仓量增长放缓,溢价率出现小幅波动,仍处于高点。

对于灰度投资者分为两类,一类是打算配置比特币的合规机构,另一类是溢价套利投资者。数据表明,机构投资者和套利投资者非常活跃。

链上指标:情绪指标比特币从期望接近焦躁

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数据来源:Coinsummer

简单来说链上数据未实现盈亏比,通过监控地址转入时间,以及现在的价格,计算持币地址盈亏情况。该指数主要反应市场情绪。比特币历史数据表明,盈亏比高于0.5市场逐步进入信仰状态,0.25-0.5之间市场处于焦躁的状态,低于0.25市场陷入恐惧状态。

本周该指标持续接近0.5,说明随着价格上涨市场情绪渐渐接近临界值,如果情绪从焦躁转换为信仰,纵观历史信仰状态下市场活跃度会大大增加,出现剧烈的行情概率很大。 

链上指标:MVRV链上利润比例

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链上指标:情绪指标ETH接近焦躁到信仰的临界值

HlbdBhWweImQm8JdQkxorQ8Pdzvn8CFcuedgofVp.pngETH情绪指数本周略有回落,纵观ETH历史,焦躁阶段停留时长并不长,往往很快过度到信仰阶段,之后随着价格见顶,大概率会进入贪婪阶段。

衍生品市场行情分析

BTC和ETH相关期货和期权

BTC期货持仓相对稳定,基差小幅下降

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比特币合约持仓方面,本周相对稳定,小幅下降。基差方面随着回调行情,基差逐步减少。

BTC合规市场期货本周成交量持仓相对平稳

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CFTC本周公布了新的一期COT信息,披露了持仓最新的持仓分布,目前看杠杆用户(机构)净空头持仓持续减少,有可能是灰度产品解锁,平掉对冲单所致。散户净多头持仓略有减少仍然维持在高位。

BTC永续合约方面资金费率随行情波动

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本周主流合约交易所BTC永续合约资金费率持续正费率,随着周一冲高,基差逐步扩大,随着回调行情基差进一步回落 ,但是没有出现负费率。

BTC期权持仓量稳定

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BTC期权当前持仓量16亿美金,与上周相比几乎没有变化。

BTC期权IV下降,期限结构回归正常

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BTC本周先是突破了12000美元,但没有有效脱离,后回落横盘在11750附近窄幅震荡,市场没有大的行情预期,卖方了结短期期权的移仓压力会压制IV上限,短期IV越来越低。

ETH合约持仓和基差略有下降

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ETH合约持仓本周持续减少,合约基差再回调行情中逐步减少。

ETH永续合约方面,资金费率波动明显


XNeQZ51BwWtndEmptZC7jx0e2gocSuQVf4sTziSC.pngETH主流合约交易所永续合约资金费率在持续波动, 随着突破回调逐步放大后减小,但是没有出现负费率。

ETH期权持仓量继续上涨

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ETH截止8月21日持仓量4.38亿美金,创历史新高。

ETH期权IV仍在高位,期限结构倒挂

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以太在上周脱离400美元横盘区域后,就一直在430美元附近横盘,现在有回落到400美元横盘区,成交量有所下降,IV有所回落,但仍在高位,期限结构仍是倒挂状态。

ETH看涨期权交易活跃,短期skew回归,中长期skew继续偏离

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看空看多持仓比相差不大,但本周call的交易占比达到历史峰值,看涨看跌交易产生严重失衡,可能原因是近期结构化产品陆续推出,或者主力短时看空进行套期保值,短期skew回归,中长期skew进一步偏离。

热点市场行情

Defi行情一周回顾

以太坊Layer 2 OMG

Defi 板块市值增速放缓,有所回落

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Defi市场本周出现一定的回调,随着link的回调,它在Defi市值占比跌破50%。是市场健康发展的好迹象。


Defi质押增速放缓

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Defi市场本周出现冷却迹象,质押增速逐步放缓。各种”食物”分叉币频出,出现内卷化迹象的初期迹象。

YFI价格超过比特币

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本周供应量极小的YFI价格持续拉升超越了比特币,他的分叉币YFII更快速的兼容热点币的机枪池,在分叉之余有所改善,逐步获得市场的认可也出现了约9倍的涨幅。

项目完全去中心化,又有良好的社区,在市场中实现了独特的重要功能,可能是defi项目成功的关键。

ETH Layer2 项目首次落地

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8月19日Tether正式宣布在以太坊扩容项目OMG Network(原 OmiseGO)上发行USDT,可在OMG Network网络上完成USDT的实时集成,与以太坊网络相比,OMG Network网络将允许交易商能够使用更快、更低的成本来存入和提取USDT订单。消息公布只会OMG快速拉升。

在目前ETH满足不了Defi的需求的情况下,layer2 的解决方案可是在ETH2.0出来之前最好的解决方案。近期可能会带动Layer2 板块走出一波行情,相关币种Matic、POA、Skale和CELER值得关注。

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