三方面揭示人民币升值对中国经济的影响

三方面揭示人民币升值对中国经济的影响

今年以来人民币汇率上涨6.1%,贬值压力消失。以下三点为人民币升值对中国经济的影响:

出口风险

官方数据显示过去两个月人民币攀升2.9%,而中国的出口放缓。

ING Groep NV的经济学家Iris Pang表示,除非贸易以人民币结算,否则出口企业的盈利空间可能减小,尤其是在企业并未充分对冲的情况下。Iris Pang建议增加对冲,并认为人民币将变得更不稳定。

高盛的经济学家MK Tang认为,人民币的长期升值将会使得当局担忧,因为出口是经济增长的重要驱动因素,今年的出口增长使中国GDP上升1%。

资本管制

三方面揭示人民币升值对中国经济的影响

去年人民币兑美元下跌6.5%,为1994年以来的最大跌幅,中国加强资本外流管制以阻止人民币贬值压力。而今年人民币上涨使当局有空间实施资本管制改革,例如中国人民银行已经宣布自9月11日起将外汇风险准备金从20%调整为0。

渣打银行大中华区首席经济学家丁爽表示,人民币升值使当局有机会放松资本管制。可能的举措包括使企业转移资金至海外更为容易以及放宽对国内企业海外收购的限制。

MK Tang指出中国的政策制定者可能会采取循序渐进的措施来使人民币接近自由浮动,比如允许更多的双向波动以及减少干预。

新加坡华侨银行经济学家谢东明认为,更加自由的人民币对中国经济是有利的,因为在没有政府干预的情况下资源的分配更有效率。稳定的汇市将会使政府有能力减少其过多的借贷,这将在长期利好经济。

股市信心

三方面揭示人民币升值对中国经济的影响

人民币升值提振了中国股市的信心,上证指数延续其三个月来的涨势,并涨至其2016年1月份以来的最高水平。同时中国10年期国债收益率维持稳定。

综上,人民币升值对中国经济的影响是一把双刃剑,一方面增加了出口风险,另一方面使得政策制定者有空间实施资本管制改革并且提振了股市信心。

本文来源: 金色财经 文章作者: 图表家 我要纠错
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