Web3的发展需要多个赛道并行去推动

2021年10月，Facebook正式宣布更名Meta转型元宇宙。不仅是Meta，全球最大的六家上市公司——亚马逊、苹果、谷歌、微软、英伟达、腾讯都已对元宇宙领域进行布局。

大量热钱与资本涌入Web3一级投资市场，我们可以看到，Web3现在是一个新的资本蓝海但还没有人能够确定，这个资本蓝海是否能进一步催生出可落地的现象级产品，并带领一个新的时代到来。Web3.0 充满了想象力，不过其最终的落地形态现在并不能清晰判断，但其趋势已然出现苗头。

据Crypto Fund Research统计，目前全球共有近900只加密货币基金，总规模高达692亿美元，其中包括加密对冲基金、风险基金和指数基金。而单独在Web3领域，在不到一年的时间里，已有超过40家投资机构公开宣布了成立Web3投资基金的消息，公开投资金额逾170亿美元。

虽然目前加密货币市场整体下行，加密货币市场市值急剧缩水，但是老牌机构以及投资者仍在加速入场。除了a16z在2021年第四季度就开始布局Web3之外，其余无论是传统投资机构还是历史较为年轻的区块链投资机构，大部分都是到了2022年才开始进行公开布局。

其中，区块链投资机构的Web3基金多成立于2022年第一季度，传统投资机构则是普遍在2022年第二季度才开始成立正式关注Web3赛道的投资基金。

分析目前已经公布了投资组合的基金可知，在投资赛道上，Web3的机构投资者更加偏向NFT、元宇宙、DeFi、DAO以及GameFi赛道，除此之外，还有少量布局了SocialFi、隐私保护等赛道。

这一趋势不仅反映了目前Web3投资机构的资金走向，还在一定程度上反映了Web3领域内各个赛道落地的难易程度。

对于底层设施而言，在项目研发完成之后，还需要投入极大的人力物力进行生态建设，吸引不同的产品来进行部署。

而在技术之外，社区以及生态也是一个底层设施类产品是否成功的关键。只有在生态发展繁荣的前提下，底层设施才能正向发展，才有机会通过用户交易而产生的手续费等实现营收。

与底层设施等后端产品相比，带有Web3属性的前端产品不仅投资门槛较低，在风口的加持下也能更快获得市场的认可，并直接获得经济收益以收回投资成本。

此前火出圈的现象级Web3游戏应用StepN即是一个例子。虽然其在经济模型设计以及游戏概念上的创新是StepN得以迅速发展的根本原因，但其部署的明星底层公链Sol也为StepN的成功带来了不可忽视的助力。

Web3之所以能在短期内成为投资风口以及话题热点，离不开其背后的暴富效应。

StepN之所以能够成为现象级的Web3产品，除了靠一部分KOL、投资人的积极宣传，出圈离不开StepN背后的暴富效应。在StepN「跑步即赚钱」模式中，赚钱的多少取决于用户的运动情况和鞋子因素。知名投资人的参与则进一步为StepN的发展增添了几分火热。今年4月，大资金玩家们开始疯狂涌入StepN，并一路推高StepN内虚拟跑鞋的价格。

在这样一种强烈的FOMO情绪下，「早投资早回本早赚钱」成为了一个共识。在上线之后的5个月，StepN的 DAU增长至 80 万，MAU增长至为 300 万。

StepN的成功使得「X to Earn」模式的相对可行性得到了验证，它试验了一种链上世界与现实世界联系更为紧密的体系。此后在不到一个月的时间里，市场上的X to Earn类项目以几何倍增的速度开始出现。

谈到StepN的成功密码，从其经济模型来说，并没有特别新的东西，就好比08年的比特币：比特币是个新的东西，但其技术并没有新的东西。StepN目前也面临着用户增速放缓，玩家收益降低，甚至出现资产大幅缩水的情况。这也暴露了一些GameFi赛道的问题：产品同质化现象严重，大多数游戏玩法简单，经济模型以挖矿、产出和繁殖为主。

这已经无法满足玩家对游戏的更高期待，也无法吸引更多Web2用户的进入。如果链游行业吸引不到新鲜的血液，不能持续提升内容品质和游戏建程，它将面临发展缓慢、停滞的危机。

随着大量资本进入区块链行业及Web3游戏赛道，一些已经取得过成功的Web2游戏发行商或游戏工作室也对Web3游戏跃跃欲试。

他们希望通过利用自身丰富的游戏设计经验和对游戏品质的把控水准，并尝试加入Web3经济激励模式来快速进入Web3游戏赛道。

总而言之，Web3所倡导的理想世界确实还停留在概念阶段，不论是底层共识、基础设施还是应用生态都难言清晰

客观来看，目前大家都还处于一个概念为先的阶段，谁提出了一个相对新颖的模式，走出了相对超前的一步，那么谁就会被市场买单。

今天的分享就到这里，后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。