灰度投资:比特币对冲全球流动性危机

数字货币集团2016年收购了Coindesk,而灰度投资,则是它支持的一个加密货币资产管理商。灰度投资刚刚发布报告表示,他们看好比特币,有对冲全球流动性危机的巨大潜力。

总体来讲,作者认为,比特币可以被认为是长期投资组合中的战略高地,考虑到它本身具有的透明、不可改变和全球通流通等属性。报告称,比特币具有其他任何资产都不具有的一系列特性,而这些特性让它能在不仅普通金融循环中表现优异,在市场崩溃中也亦如。

另外,考虑到最近全球各地都出现了货币、财政和贸易政策改变,灰度投资认为,政客和政策制定者们对经济的管控难度可能增加,其意在于,投资者需要对自己的金融状况多加注意,小心把握。

报告详验了近来五次宏观经济冲击,而这五次冲击中,数字资产的价值储备表现远超其他资产。作者推论,从这些案例分析--包括英脱、希退、中国人民币结构性贬值和两次特朗普冲击--中可以看出,比特币是一个能保护投资者的资产不受市场动荡侵害的强有力工具。

接下来我们将给出比特币对冲流动性危机的固有能力的三个注解。

希退之际,比特币获利

第一个案例中是2015年4月到6月的“希退和长达三周的希腊银行歇业”,希腊经受了一次真正的流动性危机,因为政府债务违约似乎已经难以避免。

作为对金融不确定性的回应,希腊政府在2015年6月28日关闭了国家银行,出台了严格的交易资本管制。

管制持续了三周,在此期间政府与国际债权人在就救助政策进行商谈,而这些激起了担忧,因为似乎在危机中,政府对持有中心化资产的资产持有人拥有的管控力很高。

然而,“在流动冻结期间,比特币脱颖而出,成为了将资产转出希腊的唯一途径,加强了这种新型资产将资产管控权回归资产持有者的能力”,深度投资分析道。

接下来于2015年7月13日,希退危机正式爆发,比特币在其他市场和货币平均收益率-1.7%的情况下,以28%的收益率鹤立鸡群。

国控货币贬值

另一个案例分析是关于中国人民银行的人民币国控贬值,和中国在2015年8月到2016年12月之间的货币政策变化。

在股市动荡、人们对世界第二大经济体的健康忧心忡忡时,中国政府主动把人民币兑美元的汇率降低了1.9%,这是一个向“市场驱动”价格移动的信号,也是试图刺激出口、拉动增长的努力。

据研究者表示,这次政策变化带来了人民币二十年来最大幅单日暴跌,还引发了一次长达五个月的全球风险资产证券下跌,而相对应的是储值资产的上涨。

再一次,灰度投资指出,比特币又一次表现出色。

“在政策宣布当日和下跌低谷之间,比特币的表现大大超越了其余主要市场和货币,在市场平均回报-10.1%的时候,拿出了53.6%的好成绩。”

比特币被用来做中国流动风险对冲,是因为当地投资者在面对结构性货币贬值时,选择了出售资产。

英国脱欧、比特币和风险管控

英国公投脱欧带来的巨大震动,让市场自动进入下跌,英镑和欧元都立刻出现下滑,同时市场也在判断,英脱是否会给整个欧盟带来土崩瓦解的趋势。

第一天全球证券下跌中,研究者发现“比特币是表现最出色的资产,在其余货币平均收益-2.1的情况下,带来了7.1%的成绩。”

另外,研究者还认为有必要推荐的一个理由是,因为过渡计划还在酝酿中,全球性投资者或许应该考虑将一部分投资投入比特币,作为欧元区--世界第二大经济体传染性危机的对冲。

翻译自Coindesk

责任编辑:刘婉婷我要纠错
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