深度|福布斯不靠谱OR爆料具备可行性? CBDC会“横空出世”吗？

8月27日，福布斯消息称“中国人民银行将在未来几个月内向七家机构发行国家支持的加密货币”，8月28日，接近央行的知情人士直言：内容不准确，时间和机构范围不靠谱，纯属瞎猜。

央行数字货币的发行广受市场期待与瞩目。金色财经在消息传出的第一时间，回溯源头，并就CBDC发行的具体细节、内容、时间、影响等方面，采访到金融机构、科创委、学术研究机构等多方观点。

回溯传闻源头：

CBDC推出面向8大机构、双十一或将推出

根据福布斯报道，中国建设银行前全球战略负责人保罗·舒尔特（Paul Schulte）透露，中国人民银行将在未来几个月内向七家机构发行国家支持的加密货币，其中包括全球最大的银行——中国工商银行、全球第二大银行——中国建设银行、中国银行、中国农业银行、中国银联、以及国内最大的两家金融科技公司阿里巴巴和腾讯。而参与央行数字货币开发的消息人士透露，上述七家机构会在数字货币/电子支付（DC/EP）发布时接收新资产。该消息人士称还有一家机构也会获得央行发行的央行数字货币，但拒绝透露这家实体的名称。

福布斯消息直指：央行数字货币发行首轮将面向阿里巴巴、腾讯、五家银行机构、一家不知名的实体8家机构。

这位曾在政府工作的消息人士声称央行数字货币背后的技术其实从去年以来就已经准备就绪了。如果一切顺利的话，央行数字货币将会在“双11”购物节那天推出。不仅如此，该消息人士还表示，央行数字货币发布的时候，接收机构将负责把数字货币分发给13亿中国公民和其他使用人民币开展业务的人。此外，央行希望通过与西方代理银行合作，为美国和其他国家的消费者提供央行数字货币，但该消息人士称目前这还只是一个计划，不会马上发生。

反转！发行传闻不准确？

随后，多家媒体（新浪、腾讯）消息跟进称，针对有报道称“央行将在未来几个月内正式推出数字货币”，接近央行消息人士指出，上述内容均为不准确猜测，时间和机构的范围是“两个不靠谱”，纯属瞎猜。

消息人士不靠谱OR实际发行具备可行性？

值得一提的是，在金色财经采访中，资深业内人士分析指出：

消息中指出面向的机构为阿里、腾讯、银联。这实际就是三大支付公司，爆出这个消息的人（福布斯爆料人士）其实很懂支付市场，很懂中国的支付市场和央行的货币体系设计，所以某种程度上来讲的话，有可能是真的。但具体操作和时间还需要官方的确认。

北京大学经济学博士刘昌用进一步对金色财经表示：

央行数字货币既要适应互联网经济的发展，为互联网企业提供金融基础设施，同时又不想对传统双层银行体系产生大的冲击，因此，发行央行数字货币选择大型互联网企业和主要商业银行的可能性比较大，也是可行的。央行数字货币已经研究了好几年，主要是制度和利益关系的协调，如果决定了具体实行，那么先小规模小范围试行应该不难，但在官方发布之前信息泄露很有可能影响决策。

值得注意的是，核心团队多人来自于央行、中国银联、商业银行体系的犇睿在接受金色财经采访时进行了重点分析。犇睿董事总经理吴鹏飞对金色财经表示：

“首先经求证，这则消息的准确性有待考察。发挥商业机构的技术和运营资源，是央行数字货币的既定战略路线。从相关新闻媒体提到的工、农、中、建以及银联、腾讯、阿里来讲，这则消息又具备了一定的合理性，因为这里既包括了国有大型银行，也吸纳了支付巨头。”

进一步从“数字货币兑换机制”、“数字货币的保存和使用”、“数字货币与电子货币协调运行”等具体细节剖析，福布斯文章中提及8大机构率先获得央行数字货币的逻辑。吴鹏飞分析：

“首先我们要了解数字货币设计上就是双层运营体系，即央行先将数字货币兑换给商业银行，再由商业银行兑换给公众，这也符合我国目前的二级银行体系。在数字货币设计里，央行主要控制数字货币的底层技术标准、核心的加密算法和公私钥体系，并控制着区块链上的唯一中心化管理权限，而商业银行和支付机构则有可能通过钱包等丰富的应用生态去推广到普通公众手中，因为央行如果直接面对公众的复杂性将带来很大的挑战，另外一点是，数字货币本质上是金融脱媒的，如果不设计双层的运营体系，将危及商业银行的基础金融系统。”

CBDC发行时间几何？路径几多？面向机构范围几许？

那么具体到CBDC的实施路径和时间节点，福布斯消息指出该数字货币可能会在11月11日推出，时间点很有意思，若属实，选在双11推出（购物节）的原因有哪些？若8大机构率先获得央行数字货币，这对于目前的大众日常生活将带来怎样的改变？这是否会在深圳进行试点试用，具体将在产业发展、金融市场产生哪些联动效应？

犇睿董事总经理吴鹏飞进一步对金色财经分析指出：

首先我们要了解两点，一是央行数字货币是进行M0替代，即现金的替代，二是设计的应用场景是面向零售业。所以，不管是双十一购物当下最大的线上购物场景，还是在深圳进行线下零售的推广，都是非常好的手段，能够将数字货币在短时间内通过应用场景，深入人心。

对于央行来讲，其实很重要的目的是解决商业银行的信用扩张。在传统的中心化数据库模式下，央行是很难调控商业银行的货币乘数的，但是如果央行发行的数字货币首先替代了现金，再发展成基于数字货币的各种银行业务，那货币的归属、流动将能被完全检测，这无疑就加强了货币的调控能力，也能在数字货币上衍生更多之前无法做到的金融创新。

对于大众生活来讲，我觉得首先是一个认知的升级。选择银联、腾讯、阿里等作为发行渠道，主要因为这类是支付巨头，拥有庞大的用户群体，几乎覆盖了全国绝大部分用户群体。同时，大家终于明白你的支付宝、微信支付账户里的钱，实际上不能称为你的现金，是能被阿里和腾讯占用做其它金融业务的。而数字货币是人类第一次不通过银行能这么方便得持有现金，你很难想像身上或家里放着几百上千万现金，但是数字货币很容易能做到这点，它是完全属于你的现金，只不过电子化了。如果选择电子货币进行交易时，交易双方是匿名的。从一个无现金社会升级为有电子现金社会，这是普惠金融的发展，我觉得未来还会带来更多意想不到的创新。

不过，深圳科创委数字货币国际合作研究课题负责人包宇在接受金色财经采访时则指出：

CBDC不会突然“横空出世”。福布斯的消息感觉像是发行“新版人民币钞票”。事实上，第一，央行不会直接介入发行和应用，第二，各家二级发行机构要先进行内部或外边测试，包括APP等，第三，从用户体验上，可能和网银，支付宝差别不大。

对于推出节点为双十一的问题，包宇也指出：

猜测不会这么快，估计至少一年以后才会有用户测试。

对于央行数字货币发行中可能会有哪些机构参与，OK战略副总裁徐坤认为：支付体系是商业网络的基石，牵一发而动全身。央行数字货币需要平衡的方面有很多，既要满足高效、安全、稳定，还要注重易用性，这必然要求引入市场力量，通过竞争来优选出最可行的实施方案。支付的基础是账户体系与媒介，央行数字货币是对现有支付体系的补充，从账户互通、媒介流通的层面上，央行数字货币的运营离不开当前正在承担支付清算功能的机构，包括商业银行、支付企业等等，具体哪些机构会参与其中、参与的深度如何，一是看技术研发能力，二是看用户运营能力。

而针对央行数字货币发行的影响及对市场的改变等问题，DFund管理合伙人杨林苑对金色财经指出：

1、央行数字货币要推出肯定是高兴的，中国有机会在世界科技金融赛场领跑，央行需要在创新和安全之间做平衡和选择。

2、 央行数字货币短期内可能对第三方支付等机构的存量业务带来冲击，远期看货币发行机制正在进化，我们将步入混合货币时代，在5-10年内纸币有可能成为国库券，粮票一样的存在。

在面对机构发行方面，杨林苑进一步指出:

流通比发行更重要，央行数字货币剑指M0，未来机构的加入有机会助力央行数字货币的普及，赋予央行数字货币更多的流通场景，期待未来更多市场力量加入，希望在落地试点之后会有更多的市场化机构能以备案制方式加入进来，让市场更有活力，个人更看重人民币离岸应用，通过市场化手段让数字人民币被更多的国家地区接受是我们从业者的期待和责任 。

央行数字货币发行备受瞩目。CBDC发行将在产业发展、金融市场产生哪些联动效应？金色财经将持续跟进采访，第一时间传递市场声音。