金色现场|梧桐金融科技研究院执行院长龚斌:Libra与央行数字货币

金色财经现场,2019年11月8日晚,在清华大学举办的“清华x-lab区块链公开课”上,圆桌讨论环节,梧桐金融科技研究院执行院长龚斌,系统地讲解了央行数字法币和Libra。

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数字法币的源头是稳定币,中国在2014年就已经开始了数字法币的研究。央行的数字法币不是突然冒出来的,央行已经用了五年的时间去研究、准备、开发。中国的数字法币DC/EP,DC是数字货币,EP是电子支付,DC/EP 对现金的替代作用非常明显,DC/EP 对中央银行监控资金流向以及反洗钱、反恐怖融资和反逃漏税等方面监管具有很强政策含义。DCEP不仅仅可以实现世界货币美元所有功能,还可以节省发行资金,更准确地计算通货膨胀率和其他宏观经济指标,更好地遏制洗钱、恐怖分子融资等非法活动,更便利的在全球范围内进行汇兑流通。

现在目前有9个国家,已经正式在研究和推进数字法币的工作,比较典型的是加拿大和英国,英国很早在推进自己的数字货币,采用双层结构,是wCBDC这样的模式。英国的架构模型跟我们现在中国的数字货币的架构很相似。

这里要说明两方面,第一就是中国的数字货币本身严格来讲,是替代我们在货币银行学里面的M0,对M2、M3影响不大,主要是替代M0,也就是手里的现金。它跟什么东西是有同比关系呢?现在大家知道微信支付、支付宝,中国的第三方支付公司他们本身自己账户体系和在央行的准备金这部分,性质上跟数字法币是一样的。其实数字法币真正替换的是有竞争关系的,是这些第三方支付公司的电子支付方式,虽然它是个货币工具,不是支付工具。但是它的钱包的使用跟它有直接的替代关系。

Libra其实跟央行的数字货币有相似的地方,但是也有很多不一样的地方。先说不一样的地方,我们中国央行的数字货币其实是两个层面,一个层面是在中央银行,这一层叫账户链ABC,用于控制国家发行的数字法币,在与其他法币系统交易时,则使用TBC(交易链)进行。这一机制有效的保护每个主体的隐私,隔离风险,并体现了跨链的优势。DCEP遵循传统的中央银行-商业银行二元模式运行框架,采用账户松耦合方式投放+中心化管理模式。中央银行将数字货币发行至商业银行业务库,商业银行受中央银行委托向公众提供数字货币存取等服务。下面还有一层就是商业银行,因为中国的数字货币真正的发行是由商业银行发行的,不是由央行发行的。央行其实更多的是在上面一层,把这个发行交给了商业银行。

但是它在链的架构上面用的我们现在看到的应该是基于UTXO(Unspent Transaction Output),这个做技术的应该都知道,就是UTXO。这种技术其实是一种中性化的账本的方式。但是它借鉴了大量的区块链技术的特性,所以它不是一个纯的区块链方式来实现的,所以这是跟Libra有非常大的不一样的。

另外,因为Libra是超主权货币,它本质上没有铸币权,但是因为它是跟一揽子货币进行绑定的。所以就会导致一系列的关于监管的问题,所以他们在很长的时间就遇到了挑战,到现在为止其实他们最迈不过去的关卡就是监管,Libra面临G7国的GSC(全球稳定币)、FATE(反恐反洗钱)等的复杂的监管审查,不仅仅是美国国内的监管审查。这些监管机构专门针对Libra去做监管上的各种各样的研究分析,对它是灵魂的拷问,里面有很多风险。因为这里面涉及到的问题挺复杂的。最近现在不特意讲要跟一揽子法币进行1:1对应的映射,而是说可以跟单一的主权国家的货币做1:1的稳定币的绑定。所以跟我们人民币现在的情况区别很大的。

文章作者:金色财经 美咲 / 责任编辑: 我要纠错

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