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HT大户增持 以HT为例分析强者恒强选币逻辑

2月15日,火币发布2020年1月HT运营月报,从月报可以看到,火币1月销毁405.68万HT,比上季度月均增长51%。

销毁当然是最近的热点,不过七爷在HT月报发布后在社群透露的信息更应关注:“HT大户在过去两个月在增持HT”。

t10XA05ne2Wi2VQeZXF2f9witcDpjH6SC6u1ZC4x.png火币七爷在社群内的截图

选币一定要有大户思维,正好通过这次HT大户增持HT的行为,透过现象看本质,以HT为例,分析大户的强者恒强选币逻辑。

强者恒强选币逻辑三个筛选指标:基本面、用户数和搜索指数

强者恒强选币逻辑尤其适用于对平台币的筛选,因为大部分数据都公开透明,主要采用三个筛选指标:基本面、用户增长和搜索指数。

指标1:基本面

基本面包括平台交易额、通缩率、主流币的深度和成交量、以及安全性。

从平台交易额来看,根据非小号数据,火币24小时交易额在2019年全年排名第一的时间为95%以上。这与火币现货和合约的快速增长有很大关系,尤其是火币合约,用8个月做到全球第一,为排名第二的合约平台市场占有率的180%左右。根据HT 1月月报,火币永续合约已开始内测,并将于近期上线。相信火币交易额会有更大的提升空间,在2020年继续保持全球第一地位。

再看通缩率。通缩率是根据销毁量算出来的,销毁量即回购量,而回购量是火币收入的20%,从通缩率不但能看出HT的市场流通量,还能看出火币的收入增长情况。根据HT 1月月报数据可以算出,HT在1月的通缩率为1.31%,由于是第一次由“季度”改为“按月”回购销毁,所以只能算出之前的季度通缩率数据,19年Q4为2.05%,得出月均通缩率为0.68%,即HT销毁量增长,火币收入也稳健增长。

主流币的深度和成交量方面,火币在主流币的深度和成交量上一直领先,常年居全球前三位。

最后看安全性。火币成立6年也未出现过大型盗币事件。

指标2:用户增长

火币的用户增长情况可以从下载量估算,粗略估算火币掌握了较大的流量入口。得流量者得新人,得新人者潜力无穷。

指标3:搜索指数

09sTgGK0UBhDOOxxjI5WU5tVWBbezeqxnETI7Jws.png一条高涨的蓝线意味着火币百度搜索指数之高,长期超过同类平台300%以上。

分析完这些指标,也就能明白大户为什么会做出增持HT的行为,火币主营业务一直稳健增长,有掌握了流量入口,后劲颇丰,强者恒强。

火币着重业务增长 步步为营

HT 1月月报专门有一部分内容是讲HT近期规划的,包括火币公链、永续合约业务、HT杠杆、C2C借币功能、针对低风险用户上线HT质押借币合约资产,以及加快在企业应用方面的进展,拓展国际信用卡、数字银行卡、大型互联网公司、众创空间等生态合作伙伴。

可见火币着重业务增长,扎实往前走,步步为营。

无论是什么样的平台币模型,最重要就是交易所业务的赋能。交易所投入多少资金到平台币中,投入的越多,平台币的二级市场表现就会越好。火币HT最初的上限是5亿枚,经过两年来看,已经累计销毁4583.78万个HT枚(数据来源:HT运营月报 2020年1月)。这个比例是很惊人的,它占到HT总量的9%,占到实际流通量(约2.3亿枚)的20%以上。

而且非常关键的信息是:HT过去的流通盘中有大量锁仓部分,而这部分锁仓去年基本已释放完毕,目前锁仓中OTC商家和投资者保护基金是主力比例超过9成,它们几乎不会解锁的,很稳定。同时,员工激励部分也不会再次解锁,运营锁仓和投资者保护基金也都做了限制。所以,保守估计,2020年通缩效果预计会比2019年提升50%以上,甚至100%也并非不可能。

从月报来看,火币全球站整体交易量(币币+合约)2020年1月环比2019年12月提升 65.43%,幅度是很大的。而且目前市场情绪目前极其乐观,因此未来的交易量还将不断攀升。在1月行情没有充分启动的情况下,实际流通盘通缩率已经达到了1.31%,如果月均稳定在这一水平,年内实际流通盘通缩率将达到15.72%,市盈率才才不足7。

我们必须要知道,流通盘销毁才是真正的销毁。横向跟行业对比,其他平台币销毁7亿没有影响实际流通盘。虽然排除了未来增发风险,但是新发的币种3亿枚将立刻涌向市场,和主币抢夺资源,这会割裂平台币未来的发展。用户会被极大地混淆,这其实是这一种透支。

平台币是好是坏,短期看营销,长期看收入。短期营销已经让平台币雄起怒涨一倍,但是如果主营业务发展和回购力度没有发展,它终究是是回归理性估值的。从长期价值投资的角度来说,这样的币种风险较高,在上攻势能耗尽后,横盘一段时间,市场热度降低,获利盘必须要会结账,否则难以为继。

总而言之,世界上有两类企业,一类是眼球驱动型企业,在某个阶段会狂飙突进,呈爆炸式增长,如乐视,惊鸿一舞后常是昙花一现;还有另一类企业,稳打稳扎,每个阶段都取得稳健的进步,若茅台,步步为营才成就百年老店。

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