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金色百科丨杠杆ETF与期货合约、现货杠杆有何区别?

杠杆ETF是最近比较火的一种加密衍生品,许多交易所都已上线该类产品。金色财经此前曾科普过杠杆ETF,它是针对某种挂钩的资产标的,例如比特币价格,进行乘倍数的每日涨跌幅放大的交易型开放式指数基金。

从效果看,杠杆ETF与期货合约产品、现货杠杆有些相似,当币价涨跌时,都可以放大投资者的收益。但它们之间又有着怎样的区别?

首先,杠杆ETF是现货交易,并且杠杆倍数永远恒定。

其次,杠杆ETF无需保证金,所以也就不存在爆仓风险,随着标的价格的变动,它会自动进行加仓和减仓的操作,以维持杠杆倍数的恒定。此外,使用杠杆ETF的主要费用为交易费和持仓管理费。

期货合约是需要保证金的,当行情变化过快时,如果投资者在来不及追加保证金、账户保证金不够维持原有合约,会因为强行平常而导致保证金归零,也就是我们所说的爆仓。爆仓会造成巨大的损失。

另外杠杆ETF的费用主要是交易费以及持仓管理费,其总体费用要低于现货杠杆。

最后,杠杆ETF的收益存在路径依赖,它每天都会对其管理的资产进行调整,所以即便是起始价格和平仓价格一模一样,只要价格波动的轨迹不同,最终的盈利表现就不同。

比如,在单行行情(只上涨或只下跌)下,由于杠杆ETF的杠杆数是固定的,所以它的收益一般要高于期货合约与杠杆。而期货合约与现货杠杆的倍数并不固定,随着收益增长,杠杆倍数会减小。

但是在双边大幅震荡(反反复复的大幅上涨、大幅下跌)行情下,杠杆ETF产生的磨损会更多,导致总体收益往往不如期货合约与现货杠杆。

另外,杠杆ETF每天都会收取持仓管理费,所以它一般只适合短线操作。如果在震荡的行情中长期持有,虽然没有爆仓,但亏损率也会相当的高。

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提示:投资有风险,入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。

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