中国经济放缓,对什么市场影响最大?

中国经济放缓,对什么市场影响最大?

八月份工业金属价格均创下多年来新高,GSCI工业金属指数上涨近60%。这主要是受到中国需求强劲增长和美元贬值的共同作用。但是9月份工业金属却风光不再,尽管美元继续下跌,但中国经济增长速度开始放缓。由于中国GDP增长不及预期,能源和工业金属价格纷纷下跌。

中国经济放缓,对什么市场影响最大?

上图展示了多种投资品种价格和中国GDP增长之间的关系。其中工业金属的相关性最高,在中国GDP增速放缓时,工业金属价格有60&的概率随之下跌。上周四,中国公布经济数据显示出近18年来最慢的投资增长,而本月工业金属的价格走势也有所体现:镍价下跌6.0%,铜价下跌4.1%,锌下跌3.6%。铝和铅分别下降了1.5%和1.3%。

对于中国经济增长速度放缓的担忧似乎压倒了通常可以提振大宗商品价格的通胀增长。下图为CPI变化和各类投资品种价格变化的关系图:

中国经济放缓,对什么市场影响最大?

可以看到能源是最具通胀敏感度的行业,而工业金属的敏感度则最低。中国CPI每上升1%,工业金属平均只上涨2.6%。

综上,分析师Jodie Gunzberg表示,中国的经济表现和工业金属价格走势息息相关,由于近期中国GDP增长速度远不及预期,工业金属未来大概率会随之持续下跌。

文章作者: 图表家 我要纠错
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